■市场

　　7天期定存利率升至6%

　　高息揽储已经不再是中资银行的专利，在对人民币资金渴求的背景下，外资银行在香港推高了人民币存款利率，7天期定期存款年利率高达6%，这个在内地市场看起来不可能的事情日前出现在了香港市场。

　　打开各外资银行官网可以看到，目前香港的银行市场正在加大对人民币短期存款产品的利率投入。恒生银行官网显示，以相应港元兑换2万元人民币及以上并同时设立7天期定期存款的个人客户，可享受6.38%的年利率。汇丰银行官网显示，个人客户将港元兑换人民币而开立的7天期存款年利率上浮至6.05%。

　　不仅仅外资银行高息吸引人民币，中资银行在香港的分支机构也对人民币存款开出了高价。京华时报记者了解到，中信银行(国际)称，由11月17日起至26日，该行推出之最新人民币结构性存款，投资期为半年，具保本性质，潜在年利率高达6.1%，最低认购金额为10万元人民币，在市场中极具竞争力。

　　无独有偶，中银香港称，凡开立“人民币灵活高息定期存款”，可享特优年利率高达3%，更可随时提款而无须支付手续费；此外，中银香港还推出透过指定渠道以港币兑换人民币可享高达30个点的优惠。

　　记者注意到，目前存款高利率仅限于短期产品，7天期产品上浮最多，目前1月期的人民币存款利率仍在3%-4%左右。尽管如此，对比内地人民币存款市场，香港市场人民币存款利率仍有吸引力。

　　公开数据显示，目前银行1年期的存款基准利率为3.25%，最长期限5年期的存款基准利率也才4.75%，与香港7天期的人民币存款利率相差较远。

　　■政策

　　香港人民币兑换上限放开

　　除了沪港通以外，前天香港金管局正式发布公告称，香港居民同城进行人民币兑换将不受2万元限制，也是人民币存款更具吸引力的佐证。

　　事实上，近期，为配合沪港通政策的推出，香港金管局连续出台多项扩大人民币供给的便利措施，如从17日起取消香港居民每日2万元人民币兑换的上限；为参与香港人民币业务的认可机构提供100亿元人民币的日间流动资金等。

　　记者了解到，香港居民兑换人民币每日2万元上限是由央行[微博]2005年制定的。近年来，中央稳步推进人民币在香港市场扩大使用的情况下，人民币在香港市场经历了大发展，香港人民币存款从2005年的226亿元上升至今年9月底的超过万亿规模，居民对于人民币需求也显著提高，目前的2万元人民币兑换影响了居民对于人民币计价的商品需求。

　　早在2012年8月起，香港就已经放开非香港居民兑换人民币的限制，但香港居民则需要通过离岸绕道的方式无限制地兑换人民币；在其他离岸人民币金融中心，如新加坡、伦敦，由于没有居民或非居民的区别，实际上对于人民币兑换也就没有限制，随着人民币国际化进程的加速，香港对于本地居民的人民币兑换限制也就需要改变。

　　■影响

　　沪港通刺激短期人民币需求

　　对于香港银行对人民币的资金渴求，国际金融专家赵庆明[微博]表示，多家银行推出高息吸取人民币存款主要受沪港通的刺激。渣打银行[微博]预计，沪港通开通后香港每日离岸人民币需求估计在20亿元。沪港通带来巨大需求，令香港银行业人民币存款利率6个月翻两倍多。

　　赵庆明表示，针对沪港通，许多香港居民想要买A股的股票必须使用人民币，会提高人民币的资金需求，为了应对这部分居民的需求，许多银行加大吸储的力度，但是这种存款利率的上浮是短期的，不太可能持续下去。

　　不过此次加入揽储的除了像汇丰银行、恒生银行等香港的主力银行外，也有一些并非主力的外资银行。赵庆明表示，对于香港人民币业务的主力银行来说，他们的人民币资金是比较充裕的，基本不存在这个问题，但由于目前整体竞争比较激烈，所以各家银行都不敢松懈。最近香港地区1年期存款利率是在3%-3.3%，而今年初时香港1年期的存款利率仅为0.8%-1%左右。

　　■分析

　　离岸人民币流动性风险可控

　　德意志银行大中华区高级策略师刘立男表示，沪港通开启后，虽然不能完全排除离岸人民币流动性紧张的风险，但沪港通的流动性风险总体可控。

　　刘立男表示，香港金融管理局已相应强化了离岸人民币流动性供应机制，包括向参与香港人民币业务的认可机构(银行)提供日间流动资金回购安排。他认为，目前港股通交易被低估，预期港股通在未来两到三个月中的净投资额会介于人民币1000亿元至2000亿元之间。

　　刘立男还认为，一旦流动性风险超出预期，中国及中国香港地区监管方也将采取必要措施来应对可能影响到离岸人民币市场稳定的流动性风险。

　　报告认为，人民币汇率将继续呈现双向波动，短期估值的改变并不会影响长期市场对更丰富人民币计价资产的需求。所以，伴随RQFII、银行间债券市场的扩容和放开以及沪港通的开启，离岸人民币存款将继续保持快速增长。德意志银行借此重申较早前预测，到2014年底，离岸人民币存款总量将达到2.5万亿人民币。

　　>>提示

　　投资者需注意风险

　　沪港通开启之后，能够投资港股对于许多投资者而言，无疑是一个极大的诱惑。记者也从银行了解到，目前银行对于投资者搭上“沪港通”的快车也有一些服务。

　　中行副行长岳毅介绍，中银香港和中行上海分行获得“沪股通”的独家汇兑和结算资格；而在“港股通”方面，国有五大行均获得结算银行资格，中银香港被指定为唯一汇兑银行。至此，中行已获得“沪港通”全部业务资格，成为“沪股通”独家结算银行和“港股通”结算银行及独家指定银行。

　　工行方面相关负责人透露，工行已制定了包括跨境资金结算、人民币港币换汇以及账户结算透支等一揽子“港股通”服务方案，并将通过总行、境内上海分行和在港的全资子公司工银亚洲之间的协调联动，服务“港股通”业务。

　　不过，资深投资人士提醒，沪港通将促使人民币资本项目开放，对两地汇率及汇率形成机制造成影响，这将放大投资者面临的汇率风险。两地互联互通后，投资者需要更多的金融衍生工具来转移和对冲风险，而内地金融衍生品市场不活跃，缺乏风险对冲工具，使得投资者不能灵活转移和对冲风险。