宏观纵览

• 美元2015开局强劲  2014年，无论是从交易最广泛的货币对（欧元/美元）还是最热门的指数（美元指数）来看，美元收盘均落在年内高点。不过，彭博社的美元指数以及美联储的贸易加权美元指数双双在12月23日见顶。美元同样兑瑞郎和挪威克朗收在高点，而兑澳元、英镑和加元接近高位。彭博社的指数今天开盘超出2014年的高点，表明美元的涨势继续。我认为，美元的强劲将是2015年外汇市场的一大主题。

• 纽元领跌G10货币，澳元紧随其后。我认为，纽元和澳元料维持疲弱。

• 欧洲央行量宽问题隐现 欧洲央行首席经济分析师Peter Praet周二表示，油价下跌意味着2015年大部分时间欧元区存在通缩风险，欧洲央行“不能无视”此风险，意即暗示量宽即将到来。然而，荷兰央行行长 Klaas Knot周三的言论相对不那么乐观。他表示，欧洲央行将在本月的会议上讨论量宽，但出于政治问题，他对此表示怀疑。“如果欧洲在政治上不愿意在欧元区内分担更多风险，那就不是我们可以越位自行决定的了”，他指出。

• 那么欧洲央行委员会的最新成员如何看待呢？立陶宛昨天刚刚加入欧元区。其央行行长Vitas Vasiliauskas表示，目前关于投票还为时尚早，但他对政策的取态“十分灵活”。

• 事实上，欧洲央行可能因为希腊选举而需要推迟量宽。国际货币基金组织已经宣布，在新一届政府形成以前暂停对希腊的金融援助。这将在1月22日欧洲央行的下一届会议后开始实施。目前尚不清楚（至少我不确定），如果希腊不在国际货币基金组织的计划之内，欧洲央行是否能够购买希腊债券。如果左翼联盟执政，希腊政府不遵守其修正计划，那么欧洲央行购买希腊债券将存在疑问。如果欧洲央行无法购买所有欧元区成员国的债券，那么就根本无法启动量宽。不过这将有助于欧元—— 如果预期量宽是导致欧元下跌的一大原因的话，理论上，不实施量宽应有助于欧元。然而，我认为这将拖累欧元走低。理由是这意味着经济复苏更慢并且可能需要的时间更长，陷入的通缩更深。投资者没有理由持有欧元区债券，目前欧元区多个到期时间的债券收益率均低于美国可比国库债券。市场将陷入混乱。

• 今日日程：周五其余地区纷纷公布PMI。首先，多个欧洲国家包括英国相继公布制造业PMI数据，然后欧元区整体公布PMI终值。和往常一样，法国、德国和欧元区的终值估计和初值一致。预期英国的制造业PMI将小幅增加。

• 11月份英国的按揭审批数据料将下滑。

• 加拿大皇家银行同样公布制造业PMI，但没有预测数据。1月7日公布的Ivey PMI意义更为重大。

• 美国12月份Markit制造业PMI终值和供应管理协会（ISM）制造业指数也将公布。以往市场更关心ISM的指数，估计下跌。然而，在假期抛售之后，投资者可能开始重建美元多头持仓，所以不确定美元是否会回落。

欧元/美元即将挑战1.2040

• 欧元/美元周三大跌，价格破支撑位（变阻力位的）1.2130 (R1)。周五在欧洲早盘，价格接近1.2040 (S1)的关键支撑区间，即2012年7月24日的低点。下一道支持位是心理关口1.2000 (S2)。如果坚定跌破此心理支持区间，则可能进一步跌至1.1880 (S3)，即2010年6月7日的低点。短期动力指标显示跌势加剧，欧元/美元不久可能跌破1.2040 (S1)。RSI跌破30并下滑，而MACD已经为负并下穿信号线。整体而言，我仍然认为长期走势向下。日线图显示，价格仍然在50天和200天移动均线下方形成更低的高点和更低的低点。

• 支持位：1.2040 (S1)、 1.2000 (S2)、 1.1880 (S3)

• 阻力位：1.2130 (R1)、 1.2180 (R2)、 1.2220 (R3)

英镑/日元从185.00反弹

• 英镑/日元在185.00 (S1)和200周期移动均线获得支撑，此后上涨。周五，价格升至关键阻力位188.00 (R1)，如果向上突破，则可以锁定下一道心理关口190.00 (R2)。短期震荡指标也显示，英镑/日元最近的情绪利好。RSI在触及30后走高并突破50，而MACD在零线下方筑底，上穿虚线，即将进入正值。日线图显示，价格仍然在50天和200天移动均线上方，整体的趋势向上。

• 支持位：185.00 (S1)、 183.20 (S2)、 181.55 (S3)

• 阻力位：188.00 (R1)、 190.00 (R2)、 192.80 (R3)

纽元/美元触及0.7850的阻力位后下跌

• 纽元/美元周三在 0.7850 (R2)的阻力位附近触发部分卖盘，此后急跌。目前，空方正在试探0.7745 (S1)的支持位。如果突破，价格将跌至下一道支持位0.7700 (S2)。短期动力指标证实如此。RSI在70附近受阻后跌破50，而MACD已经见顶并跌破虚线，不久将下穿零线。就整体的趋势而言，我维持中立，因为日图的动力指标和价格走势之间出现正背离，表明长期跌势失去动力。

• 支持位：0.7745 (S1)、 0.7700 (S2)、 0.7660 (S3)

• 阻力位：0.7800 (R1)、 0.7850 (R2)、 0.7915 (R3)

黄金再次在1180获得支撑

• 黄金周三下跌，但再次在1180 (S1) 的支撑区间获得支撑。多方未能带动价格维持在1200上方，同时金价仍然高于1173 (S2)，即11月7日-12月9日上升区间61.8%的回撤线。有鉴于此，我将再次转为中立，等待更清晰的趋势。如果跌破1173 (S2) ，短期趋势才会转而向下。另一方面，只有突破 1210 (R2)，才能证实日线图的高点上移。动力指标再次无法互相印证，表明金价前景好坏参差。RSI虽然在50下方，但已经上涨，而MACD已经下穿虚线并释放利空信号。

• 支持位：1180 (S1)、 1173 (S2)、 1165 (S3)

• 阻力位：1197 (R1)、 1210 (R2)、 1222 (R3)

WTI从52.65下方小幅反弹

• WTI在52.65 (S1) 的支持位下方附近获得部分买盘，此后靠稳。然而，涨势在阻力位54.30 (R1)上方受阻。鉴于WTI自12月29日以来在这些位置之间波动，我认为短期走势盘整，未来可能下跌，下一道支撑位可看住52.65 (S1)的区间。短期动力指标支持这一走势。RSI下跌，目前触及50的关口，而MACD虽然为正，但出现见顶迹象，随时可能下穿虚线。从大的趋势来看，只要WTI在50和200天移动均线下方形成更低的高点和更低的低点，整体的价格仍然向下。因此，我认为不久可能跌破52.65 (S1)，可锁定50.00 (S2)的心理整数位。

• 支持位：52.65 (S1)、 50.00 (S2)、 48.00 (S3)

• 阻力位：54.30 (R1)、 55.60 (R2)、 56.60 (R3)