政策失误令市场失信心

试想想，在一个经济正开始出现向下明显滑落的势头时，中国却推出连串措施政策来推高股市，期望由股市制造出来的财富效应来令到经济可以保持平稳，是否不合情理？股市毕竟是反映未来经济实况的寒暑表，中国却人为地利用政策来操控股市，一旦推出的政策令市场失去信心时，股市哪有不爆煲之理？目前中国股市已重现大弱势，其实只是反映经济面对的严峻问题，那些期望中国可以再有政策令股市起死回生者，最终只有失望收场！

人行本周二大举挟息试图令沽空人民币的炒家离场，笔者认为同样是一个与天为敌的行为。在笔者眼中，那些沽空人民币的炒家，其实只是顺着目前正在明显转劣的中国经济势头「顺势入市」而已，没有什么大问题！因为即使没有炒家顺势入市，大量害怕人民币贬值的投资者，也会把资金撤离中国，对人民币的跌势只会造成推波助澜的作用！故人行挟息打击炒家的行为，根本难以改变目前弱势已成的人民币，反而更为那些有意撤离中国的资金，提供一个理想的沽货良机，最终结果亦是证明，挟息阻人民币下跌的策略只能有短期成效，长线而言只会失败收场。

若中国稍后再推出的救市政策仍未能令市场回复信心，预料内地股市只会继续往下走。但这却会令市场的避险情绪保持高企，而美国则较难在今年内有1厘的加息空间，结果将有利金价保持平稳，不易向下作出重大突破之余，更有利市场的庄家大户，在金价升逾本周二的1099.20美元高位阻力后挟淡仓图利，届时金价可望顺利突破100天平均线阻力（1107.5美元），进一步上试去年10月开始跌幅的61.8%反弹目标（1136美元）。

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英伦金融分析研究部顾问苏子