2016年1月18日

上周五避险情绪再度席卷全球，中国股市大跌、油价欧洲午盘跌破30美元关口、美国经济数据糟糕，让避险之王黄金自1070快速拉升，基本收复了此前一个交易日跌幅，但1100一线仍存明显阻力。白银冲高回落，依旧维持低位整理走势。

中国股市逆市而上的势头未能延续，上周最后一个交易日恢复下跌，进入技术性熊市，与全球市场遥相呼应，欧股紧随其后也开始转熊，美股则创下五个月新低。市场情绪急剧恶化，除了延续新年来中国经济忧虑外，也受到原油价格跌破30美元以及美国经济表现不佳的拖累，有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所波动性指数（VIX）上涨逾20%，报28.9，创9月以来最高，持续高于20的长期平均水平。

黄金受到避险需求推动走高，同时，美国经济数据表现不佳打压美元，是金价得以强势站上1100附近水平的主要原因。数据显示，美国12月零售销售月率下滑0.1%，符合预期，全年零售销售年率增加2.1%，为2009年以来新低。疲弱的数据引发市场对美国2016年消费支出前景的担忧，尤其是当前美国强劲的就业市场薪资增速疲弱，可能难以刺激消费支出回升。美联储3月能否再次加息遭到质疑，美元在数据后快速下探了98.30一线。

不过，美联储三把手杜德利重申美联储未来加息将取决于经济数据的立场，他认为美国经济前景并未发生很大改变。也就是说，尽管新年来全球金融市场动荡尤其是中国经济的下行风险，让市场认为美联储可能延缓加息进程，但杜德利淡定的立场仍显示美联储只是在观望，内部尽管存在分歧，但仍朝着货币正常化迈进。随后美元很快收复数据后失地，显示在当前环境下美元仍是较好的选择，从而压制金价的反弹力度。

周末国际原子能机构宣布，伊朗已经完全执行了六方会谈下的核协议框架内容，这意味着西方经济制裁解除在望，伊朗原油或很快回归市场，对已经千疮百孔的原油市场而言无疑雪上加霜。尽管油价下跌可能拖累市场情绪，但在全球面临严重通缩风险的背景下，也可能不利于黄金对抗通胀的魅力。日内马丁路德金日美国假期休市，金价波动或有限。

技术分析

黄金

日图：在50日均线（目前位于1074附近）寻得支持反弹，但较长上影线显示1110下方或存在较强阻力，暂时以区间震荡对待。

4小时图：冲高回落，1100附近或提供打压。

小时图：在前期高点1095附近受阻回落但跌幅有限，短线有望重测高点附近水平。

综述：日内建议1100上方做空，止损设于1105，先看1087，下破看1080。

白银：

日图：维持在低位弱势整理，下行空间或有限，支持13.70，阻力14.10。

4小时图：维持暴涨暴跌剧烈震荡走势，显示多空争夺激烈。

小时图：再次冲高回落，区间走势明显。

综述：日内建议14.10-13.75高抛低吸，紧设止损。

日内关注：

日本11月工业生产

意大利11月贸易帐

美国马丁路德金日假期休市

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