伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银支撑位： 13.90,13.77,13.63  阻力位：14.20,14.40,14.60

1、短线以13.70为止损在13.90支持上方做多，目标14.20,14.40；

2、突破13.77做空，目标13.63,13.50，止损13.97；

3、中线以13.57为止损在13.77上方做多，目标14.20,14.60。

【走势回顾】

国际货币基金组织短短三个多月内再下调全球经济增长预测，更估计明年内地只能「保六」。去年内地经济增长未能「保七」，创25年来最慢增速。预料贸易需求会进一步放缓，加上近期国际油价在12年低位徘徊，在两大负面因素拖累下，国际货币基金组织IMF将今明两年全球经济增长预测都下调0.2个百分点，估计今年增长百分之3.4。不过IMF对内地今年，经济增速预期不变，维持放慢至百分之6.3预测，明年更只能够勉强「保六」。组织预期内地可能因而推出刺激措施，令A股复元。同样是新兴市场，IMF亦不看好巴西的前景，预计今年会经济收缩百分之3.5，主要受累于内地需求减少。IMF又估计今年成熟市场复苏速度持续温和及不平均。美国方面，组织认为强美元会令当地制造业生产减慢，低油价亦会影响能源公司投资，因此调低今明两年经济增长0.2个百分点，至百分之2.6。至于欧元区，预期今年会增长百分之1.7，较去年十月时的估计高0.1个百分点。组织认为，协助叙利亚难民融入当地经济，并释放难民长远带来的经济效益，是重中之重方向。从以往看来，1月通常是金银表现正面的月份，加上美联储在2015年12月启动加息后，短期内理应不会再度加息，金银在2016年一季度的反弹空间值得期待。伦敦银上交易日（1月19日）开盘13.90美元/盎司，盘中最高14.19美元/盎司，最低13.88美元/盎司；日收盘14.03美元/盎司，收上影中阳线。今日亚盘时段，银价窄幅整理。

【基本面分析】

昨日IMF下调美国和全球经济增长预期，中国的经济数据整体表现疲软同样使联储加息预期再度推延，美元震荡交投于99水平附近，金银窄幅震荡。IEA月度原油报告指伊朗增产将使供应过剩的局面恶化，预计过剩局面将至少持续到2016年后期，油价测试30美元阻力后再度承压走低。本周焦点在于油价及其波及效应，周四欧洲央行宣布利率决议亦值得关注。数据方面，在美国，核心CPI料与上月水平持平，CPI则随油价下滑；二手房销售及新屋动工较上月有明显改善。预计加拿大银行降息25个基点。在欧洲，欧元区制造业PMI大致持平，英国零售则加速。预料周四的欧洲央行例会不会作出政策改变。在亚太区，中国的工业生产回落，零售稳定。目前美联储如市场预期启动加息周期，美联储议息纪要偏向鸽派强调缓慢加息，市场对于美联储升息的热度逐渐降温，不少分析认为联储2016年难以实现四次加息。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为40%，而4月加息机会为46%，6月见58%，若加息机会上升短线利淡金银。美元汇价指数区间震荡，目前在99水平附近盘整，金银短线或呈区间震荡。美国十年期债收益率震荡走平，金银料呈区间震荡。全球最大的白银ETF持仓新年以来几度减仓未见增持，减仓力度颇大，或暗示市场对后市看淡。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收上影中阳线，逢低买盘活跃提供有力支持，但上方一些技术点位亦存在一定阻力，多空双方围绕14美元整数点位拉锯。由于白银避险作用较黄金弱，向上步伐要比黄金艰难，而股市下跌影响工业需求预期，使白银更容易受油价下跌拖累，造成宽幅震荡的走势。从长期形态来看，银价持续受压，尚未摆脱熊市趋势，而从4小时图来看，银价呈宽幅区间震荡，避险买盘角力工业需求下滑预期，使得银价前景难明，目前市场在评估加息后续影响并从各种迹象推测美联储加息路径，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会反弹，反之，则将承压下挫。消息面多空交织，美联储加息的靴子已落地，市场将密切关注未来美国经济数据变化对美联储后续加息路径的影响，而美国开启加息周期对全球金融市场的影响亦将逐步体现，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，美股下跌或激发避险情绪，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周三(1月20日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2130，美国12月新屋开工总数年化，高，117.3，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国12月未季调CPI年率，高，0.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

2300，加拿大1月央行基准利率，中，0.5，0.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2330，美国1月13日当周EIA原油库存，高，23.4，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

英伦金融一直以客为本，有见不少交易者亦对滑点抱有恐惧，因此凭借公司在资源上及技术上的优势，精心研发真正「零滑点」平台，同时提出「滑一赔十」的保证计划，关注英伦金融微信可让黄金交易者可以免除「滑点」烦恼。

英伦金融高级分析师何子亮