金价最近几周悄然攀高，今天距$1110/盎司仅咫尺之遥。黄金自12月低点至本月初高点已斩获$65（略超6%）涨幅。鉴于美元同期也展开上行，此轮金价反弹几乎可以完全归结于风险厌恶情绪的高涨。在全球经济（尤其是中国）放缓担忧情绪的影响下，全球股市今年初遭遇史上最差开年表现。全球主要股指在猛烈的抛售狂潮中自近期记录/多年高点大跌逾20%。与股市跌幅相比，黄金作为避险资产的表现乏善可陈。如股市成功回升，随着投资者平仓避险头寸，金价或迅速失宠。不过，金价此次成功抵御美元的略强表现不容忽视。

黄金（其实也包括很多其他资产）交易员本周焦点为美联储周三会议以及周五美国GDP初值。基本上预计联储此次会议上不会做任何政策调整。关键在于美国央行是否会在三月继续加息周期，或是推迟到6月份之后再做收紧。市场希望美联储货币政策声明能就此给出更多明确信息。但根据联邦基金期货数据显示，3月加息可能性已跌破30%，鉴于近期股市波动性激增且经济数据令人失望，几率下降也在情理之中。6月加息几率约为50%。因此，如果美联储政策声明较预期鸽派，暗示更晚时间加息，持有黄金的机会成本应随之下行。另一方面，如声明较预期鹰派，黄金最大可能面临抛售。

技术面来看，黄金近期价格走势一路看涨，此轮推高后或有进一步上行动能。金价自12月初触及多年低点$1046以来已走出一系列低点抬高，最近一次于1月中$1071一线61.8%斐波拉契回挡构筑。金价之后稳步上行，逼近近期区间高点$1110/12附近。突破该区域或为金价攻向$1136/8铺平道路，此处有清晰看跌伽利形态。ABCD价格走势D点与两次价格走势之斐波拉契水平在此交汇：XA之61.8%回挡及BC之161.8%扩展。综合以上技术面指标，我们认为黄金至少会于该区域遭遇部分短线阻力，当然，金价首先得攻入该水平。如金价确认突破，则后市有望迎来更大幅反弹。与此同时，如金价都没能拿下$1110/12区域，随后或果断回跌下破$1100，由此发出短线涨势终结信号。

图表1: