昨日商品行情如预期发展，油价大跌近6%，以接近七年来最低收市，英伦分析早前已指出油价构筑三重顶的技术形态，当跌破36美元，则跌势或将加剧，若按建议逢高沽空，应有近两倍的回报。美元冲高回落，ADP数据良好提振非农预期，但联储纪要强调缓慢升息令美元小幅回落，金价受避险买盘支持大幅上扬，股市下跌、朝鲜核试验及中东局势紧张的消息使避险情绪弥漫。技术上，金价若能突破1100压力位，有望测试1110-1120区间。油价短线大幅下挫后有反抽确认的需求，若止跌企稳，有望回试35美元。市场宜重点关注周五公布的美国12月非农就业数据。料非农就业为20万上方，失业率维持5%，时薪环比升0.2%，若此金银受压相信会成为主调。2016年全球资金流向相信会是市场主题之一，对汇率走势更有举足轻重的影响。数据面，美国初请或继续显示劳工市场向好。欧元区，经济景气指数及失业率料持平。从各国PMI数据来看，美联储加息对全球经济的影响已开始体现，股市若持续下挫或激发避险情绪升温。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：避险情绪急剧升温，金价涨势如虹。1)首个即市策略，升穿1095可适量造多，看1098,1100，突破追1107,1110。2)反之，跌破1088，目标1085,1082，突破可追1077,1074。3)最后一个策略，目前美联储已开启加息周期，加息后续影响将逐步体现，股市下挫及短期事件激发避险情绪，金银筑底反弹，以1058-1070区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日原油价格急跌，伦敦期油跌至十一年多来最低。美国原油库存虽然减少，不过汽油库存大增，油价受影响。伦敦期油曾经跌至每桶34.13美元，是04年7月初来最低，收市报34.23美元，跌2.19美元，跌幅百分之6。纽约期油以33.97美元收市，是接近七年来最低收市价，跌两美元，跌幅近百分之5.6。美国能源部公布，上星期原油库存减少508万多桶，市场感到意外。不过汽油库存增加近1058万桶，是1993年来最大增幅，远多过市场预期。蒸馏油库存亦增加，增幅亦是大过预期。另外，中国服务业，以17个月来最低速度扩张，亦影响油市投资气氛。消息面上，中东地缘政局趋于紧张，但中国股市暴跌再度引发投资者对全球经济放缓的担忧。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期冲击50-52美元区间遇阻后大幅回落，OPEC会议不减产反而提高日产量以及美国解禁原油出口政策加剧供应过剩前景，令油价雪上加霜，失守多个支撑位，中东局势趋于紧张为油价短暂提供支持，但供应过剩局面未改加上对全球经济放缓的担忧，油价再陷跌势几成定局。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看33.22,32.00，阻力看36.40,38.50。目前油价受消息面影响较大，原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【纽约股市】纽约股市急跌，三项主要指数都是跌超过百分之1。标准普尔五百指数跌至三个月来低位。道琼斯工业平均指数曾经跌超过300点，收市跌252点，报16906点。标准普尔五百指数跌26点，报1990点。市场担心内地经济增长放慢，人民币汇价与油价亦进一步下跌，加上中东与北韩地缘政治紧张，美股受影响，各类股份全面下跌。联邦储备局议息会议纪录显示，部分官员担心通货膨胀低企，下午中段跌势转急，尾段收复部分失地。标普五百指数跌穿2千点，反映投资者恐慌情绪的波动指数升近百分之6.5。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】日圆汇价继续向好，美元则下跌。市场担心中国经济增长放慢，加上股市急跌及北韩宣称成功试爆氢弹，资金继续流向日圆避险。美元兑日圆跌穿119，徘徊在三月来低位。欧元兑日圆跌至九个月来低位。美国联储局官员担心通胀低企，意味会缓慢加息，美元受影响。美汇指数上日升至一个月来高位后回落。技术上，美元指数冲高回落，在99水平附近震荡。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

英伦金融投资管理部