伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：17.16,17.33,17.50支撑位：16.77,16.60,16.44

1、短线以17.36为止损在17.16阻力下方做空，目标16.77,16.60；

2、突破17.33做多，目标17.50,17.82，止损17.13；

3、中线以17.53为止损在17.33下方做空，目标16.77,16.44。

【走势回顾】

美国联储局周四凌晨公布议息结果，市场预期会加息，但关注会后声明会否预示未来加息步伐会更快。联储局议息，市场普遍认为会加息四分一厘。瑞银提出可以由议息声明，还有同步发布官员对经济和息率的预测，观察联储局取态会否变得更「鹰派」。首先如果声明继续指近期风险「均衡」，就意味局方并非急于继续加息，可能会多等一段时间才再加。但如果官员调高对经济和通胀的预测，就反映联储局相信下届政府的财政刺激政策会有效，只要有两位官员调高未来三年的息率预测，更能令官员的平均息率预测上升，预示中长期加息步伐会更快。瑞银又估计，特朗普出任美国总统后，可能以更「鹰派」的人士填补现有的联储局理事空缺，可能令支持加息的官员数目增加。

《华尔街日报》担心近期债息上升，美股屡创新高，显示投资者已预期特朗普的政策会导致通胀升温，加息步伐会更快，但联储局多名官员都曾表示需要等待下届政府落实执行相关政策，视乎情况再决定，是否调整货币政策，与市场预期很不同。况且欧洲、日本等地，息率仍很低，甚至还延长量化宽松，美国与其他主要地区的息差能否持续扩阔亦成疑问。加息预期令美元强势，亦会拖累出口行业，拉低入口物价，左右未来经济和通胀走势，反过来影响加息步伐。伦敦银上交易日（12月13日）开盘17.07美元/盎司，盘中最高17.16美元/盎司，最低16.77美元/盎司；日收盘16.91美元/盎司，收小阴线。今日亚盘时段，伦敦银价格区间震荡。

【基本面分析】

市场静待美联储议息结果出炉，交投维持谨慎态度。目前市场普遍预期美联储将加息25个基点，而耶伦在记者会上对于后续加息路径的暗示将是关注的焦点。美元指数窄幅区间震荡，在101水平附近持稳，金银冲高遇阻后小幅低收，整体波动幅度有限。

原油方面，油价反弹遇阻后小幅回落，总体维持高位盘整，此前OPEC与非OPEC联合减产协议的达成改善了市场情绪，使油价维持在相对高位，不过IEA月报预估OPEC产量增加，与OPEC自身较低的产量预估存在出入，而API原油库存大增468万桶，汽油及精炼油库存亦增加，都使得油价受压。本周市场焦点的重中之重，周四凌晨，美联储年内最后一次的利率决议可谓当仁不让，市场目前已就美联储在此次会议上加息25个基点达成共识，关键分歧在后续的利率路径会否转向激进。英国央行也将在周四公布利率决议，普遍预期维持政策不变，值得关注的是英国央行对明年启动脱欧后市场环境变化的判断。

数据方面，在美国，预计PPI走高而CPI则基本持平，零售销售稍逊预期，工业产出轻微下滑，美联储加息25个基点，初请略高于预期，制造业PMI初值相对强劲，NAHB房产市场稳健依旧，不过营建许可与新屋开工则逊于预期。在欧洲，预计欧元区工业产出下滑势头受遏制，制造业PMI初值高于荣枯线；德国制造业PMI初值向好；英国失业率持平，零售销售稍有起色，央行利率决议按兵不动，工业订单差值收窄。在亚太区，预计澳大利亚失业率大致持平。目前美联储十一月决议维持政策不变，特朗普大选获胜，未来通胀或加速回升，耶伦态度倾向鹰派，最新非农报告稍逊预期但仍稳健，不出意外的话年底加息几成定局，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利宪法改革公投被否或致政局动荡，欧洲经济或长时间受到风险困扰。

市场对美联储加息路径意见趋于一致，从CME监察可见2016年12月加息机会为95%，2017年3月加息机会为96%，6月见98%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数窄幅区间震荡，在101水平附近持稳，金银冲高遇阻后小幅低收，整体波动幅度有限。美国十年期债收益率震荡走平，金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓近期以几度大幅减持为主，美联储将在12月加息几成定局，资金减仓后举棋不定。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收小阴线，美元指数窄幅区间震荡，在101水平附近持稳，油价反弹遇阻后小幅回落，总体维持高位盘整，此前OPEC与非OPEC联合减产协议的达成改善了市场情绪，使油价维持在相对高位，不过IEA月报预估OPEC产量增加，与OPEC自身较低的产量预估存在出入，而API原油库存大增468万桶，汽油及精炼油库存亦增加，都使得油价受压。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓近期以几度大幅减持为主，美联储将在12月加息几成定局，资金减仓后举棋不定。

从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期曾站上21美元附近，不过好景不长，耶伦在央行年会的讲话温和偏鹰，打压银价下探至17美元附近，美国总统大选成为意外插曲，特朗普胜选一度刺激银价飙升至19美元附近，但随后因加息预期升温而大幅回落，目前银价筑底回升后在17美元关口附近徘徊。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储十一月决议维持政策不变，特朗普新政或刺激未来通胀加快回升，年底加息几成定局，而意大利宪改失败或致政局动荡，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢高做空或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周三(12月14日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，英国11月失业率，中，2.3%，2.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1800，欧元区10月季调后工业产出月率，中，-0.8%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国11月PPI月率，高，0.0%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国11月零售销售月率，高，0.8%，0.4%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2215，美国11月工业产出月率，高，0.0%，-0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2330，美国12月9日当周EIA原油库存，高，-238.9，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

0200，美国12月联邦基金利率目标，高，0.25-0.50%，0.50-0.75%，1.2美元，1.0美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利淡原油****

英伦金融高级分析师艾伦