特朗普上台以后的减税、大兴基建、增加财政开支等政策将提振经济和通胀的预期，而这些宏大的政策蓝图能够成功实现的关键之处在于：利率维持低位。这无疑与美联储的逐步加息相违背。

当劳动力市场接近充分就业、核心个人消费支出(PCE)不断上升，在此条件下美联储将逐步收回宽松政策，美联储主席耶伦已经在质疑特朗普政府打算在接近充分就业时推出财政刺激是否明智。

财政刺激的主要后果可能是在通胀率上升之际，实际利率也在同时攀升，因为大规模财政刺激可能导致通胀升至不可持续的程度。为了阻止这种情况发生，美联储会提高利率，如果大规模的激进财政刺激没有遇到来自货币政策的阻力，那么，通胀可能过快攀升，经济运行也可能过热。

USDCAD:

美加昨日亚市开盘后震荡反弹，盘中触及1.3521一线承压下行，从日线来看，今日上方关注1.3530-40一线阻力，突破后方可进一步打开上升空间，谨防冲高回落。

4H昨日收复1.3420一线多头延续，尾盘时段涨势暂缓，目前短期均线发散向上，中长期均线下方支撑，布林中轨偏上，下轨略有扩张，短线有维持震荡上行之势。

1H昨日回落至MA20一线维持多头格局，至收盘上方空间受限，目前短期均线聚拢，中长期均线下方支撑，今日下方关注1.3440-45一线支撑，汇价保持在此上方有望继续测试前阻力区。

从上行方向看，上方阻力1.3540,1.3590,1.3640，从下行方向看，下方支撑1.3440,1.3390,1.3340.

现货金：

黄金昨日震荡性较为明显，亚市开盘后震荡下行，盘中回落至1128一线展开反弹，从日线来看，今日下方关注1125-26一线支撑，下破后方可进一步打开下行空间。

4H昨日反弹至MA20一线空头延续，但至收盘下方空间受限，目前短期均线略有拐头，中长期均线上方承压，布林中轨偏下，上下轨收窄，短线临近多空交接地带面临方向选择。

1H昨日技术性调整到位后维持空头格局，尾盘时段略有反复，目前短期均线拐头向上，中长期均线上方承压，今日上方关注1136-37一线阻力，保持在此下方有望继续测试前期密集支撑区。

从上行方向看，上方阻力1137,1144,1151，从下行方向看，下方支撑1124,1117,1110.

XM特约分析师-栾雪