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原油本周开盘走低，大幅回吐前几周斩获的涨幅。在两大原油期货双双转跌之前，布伦特隔夜最高攻入$36.20水平，而WTI离周四高点$34.80还相当遥远。就各自峰值而言，WTI距几周前探入的多年低点上行了$7（或26%），而布伦特则自其底部大涨了$9（或33%）。此次反弹行情于基本整体跌势中展开，其幅度之大也意味着油价涨势过猛过快。此外，此次反弹仅基于沙特和俄罗斯同意各自减产5%的“希望”，若协议达成，将有效平衡油市供需。换而言之，今天推低油价的主要因素为获利了结，尤其两大原油期货都测试关键阻力并双双遭拒：布伦特$36.00附近，WTI$31.45。截至发文时，布伦特下跌4.9%，WTI下跌6.1%。
同时，中国最新宏观经济数据-制造业PMI仍显示需求增长疲弱，虽然该世界第二大石油消费国最近利用油价低迷购入创纪录的石油产品来充盈战略石油储备。12月，石油进口量较一年前增长9.3%，达3320万公吨。如油价大幅反弹或经济局势进一步恶化，这种高水平的需求显然无法持续。美国方面，作为世界最大石油消费国，虽然企业现可出口过剩石油，但其原油库存增速仍进一步加快。根据美国能源信息署报告，1月22日结束当周原油库存增长840万桶。好消息是库欣库存11周以来首次出现下行，虽然只减少了77万桶，但馏分油存量大减410万桶。不管怎样，840万桶库存增长非常惊人，如下周该趋势继续，油价或进一步承压。美国石油协会将于周二晚上发布最新库存报告，EIA官方数据则将于周三出炉。
既然油价下跌，交易员们很想知道卖盘是否会全面回归，这是否标志着长期跌势的卷土重来。迄今为止，并无多少技术面证据支持油价触及长线底部。因此，这很可能就是跌势的重启点。实际上，两大原油期货仍困于下行趋势当中，布伦特位于清晰看跌通道内部。但交易员不应过早下结论，必须密切关注短线支撑水平：鉴于近期反弹的猛烈程度，价格可能已经触底–但这点只有事后才能回想确认。布伦特方面，下一潜在支撑位于$32.75；跌破则直到心理关口水平$30才有望进一步获撑。一直表现不佳的WTI截至发文时再度下破$32.40-$32.70关键区域。如收盘跌破该水平，则为探入$30关口，甚至上周低点$27.55开辟道路。在相反证据（即WTI突破$34.50，或布伦特突破$36.00阻力水平）出现前，两大期货合约仍倾向下行。
图表1:
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