我们先来回顾一下周三至周四的行情吧。周三晚间公布的美国1月ADP就业人数增加20.5万人，略好于预期，但明显差于前值；照理说是不对美元构成利空的（甚至是轻微利好美元的）。可数据公布之后，美元非但不涨，反而大幅下挫，创2015年11月4日以来的新低。美元突发大跌，刺激金价、银价和油价显著走高。

美元大跌难以从ADP就业数据找原因，也不能单纯归咎于杜德利的鸽派言论。其实，技术面，美元已在高位滞涨多日，确有回调和下跌隐患；只是想不到会突然爆发，跌这么猛；一夜间，美元指数巨阴跌到了半年线附近，周四再下一城，半年线（135天均线）正式告破，就连年线也岌岌可危。

笔者认为，年线不可能一触就破，美指会围绕年线展开争夺。短线看，美指应该逢低做多，比如，跌破年线可做多，或再创盘中新低就做多；非美货币则应该逢高沽空，比如再创盘中新高或周内新高时就沽空。

风生水起的金价也涨到了年线附近，面临年线压制；并且，金价亦处于这两年下降通道的上轨线附近，面临通道上轨的压制。所以金价如果短线再创周内新高，可以平掉多单乃至逢高沽空。至于油价和银价，因为还没涨到位，所以原油和白银暂时不要沽空吧。

上述操作策略是基于技术面分析得出的。但是非农公布之际，市场行情肯定不是简单的技术演绎。我们必须把非农因素考虑进去。更要命的是，非农行情常常该涨不涨，该跌不跌，甚至不涨反跌；相当考验投资者的智慧和操盘水平。

鉴于已公布的ADP就业增量为20.5万人，目前，市场对周五非农数据的预测中值是+19万人，（前值+29.2万人）；失业率维持在5%。

如果非农实际公布值远差于预期，比如实际公布值小于+16万人，那美元将再度大跌，再创阶段新低；届时金价、银价和油价有望再涨。

如果非农实际公布值略差于预期，比如实际公布值介于+16~19万人之间，那美元将震荡回调，幅度有限；届时金价和油价将强势震荡，不排除金银油再涨的可能性。

如果非农实际公布值略好于预期，比如实际公布值介于+19~22万人之间，那美元将震荡反弹，涨幅有限；届时金价回调概率较大；油价和银价震荡整理的概率较大。

如果非农实际公布值大好于预期，比如实际公布值大于22万人，那美元将显著反弹和上涨，届时金价和银价都会受挫下跌，油价或震荡或下调。

非农报告公布之后，行情往往瞬间跳涨跳跌，涨跌甚至是一步到位的。短线投资者宜结合数据与预期值的偏差程度，来看待行情涨跌幅度，进而判断盘中涨跌有没有到位，没到位就可以继续顺势跟进，若到位了就不能追涨杀跌。

应对迅雷不及掩耳的非农行情，关键在于提前做好各种预案；切忌临阵磨枪、即兴发挥。此外，投资者也应该把心态放平和，量力而行。机会是市场给的，若机会过趟了，我们也不要勉强操作和胡乱操作。

其实机会永远有，这趟过了还有下一趟。

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英伦金融首席分析师古金