比特币的新高已经不再是新闻，今年以来的涨幅已经有10倍之多。但是隔夜2000多美元的巨大震荡还是已经让部分投资者开始怀疑，破万之后的调整是否已经不可避免。虽然利好和趋势依然在，但是以下这些因素戳破泡沫也绝非难事。

　　硬分叉

　　比特币开发者对于未来网络发展的分歧所导致的硬分叉一直是困扰比特币价格走势的因素之一，尤其是过度过多的分叉有可能成为一种bug。今年11月比特币曾经因为硬分叉失败而一度跌破6000美元。

　　硬分叉对于比特币产业链来说，一旦发生分叉，矿工将会不得不“站队”，毕竟将算力分散并不是很经济的选择。而用户担心的是比特币资产的安全和价值的变化，由于“重放攻击”的风险，投资者的观望情绪浓重。

　　相对的，交易平台的状态很轻松，他们只需要保持中立，做好准备拥抱变化即可。

　　监管方面的严厉打压

　　由于存在帮助犯罪、洗钱等因素，因此比特币从面世开始就一直存在监管方面的问题。全球各大央行目前大多还未采取非常严格的管控措施，但是价格的不断飙升已经让监管层意识到了事态的重要性。

　　此前中国政府对于本国比特币交易所的打击就曾经让比特币价格大幅走低，因此监管如果真的下狠手的话，这个市场很容易出现逆转。

　　值得一提的是，下任美联储主席鲍威尔在表示比特币尚无力影响金融系统的同时也强调，从更长期来看，虚拟货币肯定会损害央行的传导机制。如果那种情况出现，美联储会如何应对呢？

　　黑客势力

　　在2011年爆出Mt.Gox事件之后，所有比特币拥有者都意识到了黑客对于这个产业的巨大破坏力。在2014年2月正式宣布破产之前，Mt.Gox因为黑客攻击损失了价值万亿的比特币资产。

　　本月一次黑客事件也一度令比特币价格大跌5%，不过随后多头很快重整旗鼓并再创新高。

　　空头选择变多

　　随着CME和纳斯达克计划正式推出相关衍生品——比特币期货/期权，投资者开始意识到做空比特币已经不再像过去那样复杂和困难。在目前的环境下，实际的做空压力并不大，但是衍生品的出现，很有可能起到价格再发掘的作用。

　　从资本本身的纬度来看，多平台和产品的出现也会让普通投资者的狂热情绪得到缓解和释放。

　　获利回吐盘大量涌出

　　在比特币突破10000大关之后，类似Coinbase的比特币交易所无法应对交易状况令许多人感到担心。除了技术本身之外，流动性问题所带来的挤兑因素更为难以规避。在正常的市场中，还能见到所谓的“熔断”机制出现，控制下行力度。但是对于比特币来说，一天百分之几十的波动或者下跌也绝非不可能的事情。

　　脱离实际用途之后的回归本源

　　比特币最初的目的是作为用于支付相关的媒介，但是现在更像是一种和经济相关度极低的纯投机品种。诺贝尔经济学奖获得者Joseph Stiglitz已经呼吁将比特币定性为违法行为，因为对社会毫无价值意义。

　　前美联储主席格林斯潘也将比特币直接定义为泡沫。

　　比特币未来的走势只有市场才能见证，也可能出现类似科技股泡沫破灭的结局。但是对于所有人来说，如何定义价值或许才是对未来未知资产才是一门大学问。