在耶伦的谢幕演出中，美联储毫无意外宣布加息。随后，耶伦照旧在新闻发布会上发表演讲。

　　在为期一个小时的演讲中，耶伦面面俱到，从加息到通胀，唯独没有谈论自己的任何功绩。她是一个不喜欢宣扬的人，即便被问到未来的打算，也只是礼貌性地简短回答。

　　这位一头银发的美联储主席，把美国经济从低迷带上正轨——失业率大幅下降，通胀也没如市场担心的那样大幅上升，货币政策正常化进程平稳开启。

　　耶伦受到了经济学界的一致好评。60%以上的经济学家都对耶伦的成绩打出了90到100的高分，诺贝尔经济学奖得主Joseph Stiglitz更是称赞耶伦冷静、专业、充满智慧。要知道，在他口中的下一任美联储主席鲍威尔仅仅是忠诚、听话。耶伦娴熟地驾驭她手中的权力，帮助美国度过了困难的时期，也捍卫着美元的地位。

　　挑战耶伦时期美元汇率的，不是其他央行，而是比特币。

　　今年7月，耶伦在众议院金融服务委员会的电视直播中，正谈到接下来一年中的利率和储备政策时，一个镜头惊现电视画面——一位男士手拿一张黄纸，上面写着“快买比特币”，“Buy Bitcoin”，两个硕大的英文单词。这个镜头长达15秒钟！一年以前，很少有人听说过比特币等数字货币，然而现在，这类虚拟货币的增长使比特币为了家喻户晓的名字。

　　可以说，比特币是美联储宽松货币政策的副作用，是2008年金融危机后遗症下的新物种——当一些国家滥发货币造成汇率大幅贬值，比特币诞生了。虽然说比特币的体系在一定程度上是成功的，但是比起老道的美联储所建立起来的美元货币体系，还太年轻。

　　在今年美联储最后一次加息之后，全球各大央行也纷纷动起脑筋准备应对。中国央行、香港金管局、阿联酋央行、墨西哥央行、巴林央行都立刻上调了利率水平，欧洲央行、瑞士央行、英国央行暂时维持按兵不动。

　　美联储此次加息当天，中国央行通过增加流动性，对冲美联储加息对金融体系产生的冲击，稳定人民币汇。中国央行似乎也在向海外投资者喊话——不要恶意做空人民币。

　　这些年来，人们经常看到周小川与美联储主席、欧洲央行行长等站在一起，在全球央行的大秀中，从配角变成了主角。周小川上任之后，一改往日作风，不再对危机的可能性避而不谈，从“黑天鹅”、“灰犀牛”，到“明斯基时刻”。69岁的周小川超龄服役，不但打破了国务院下属部委负责人不超过两届任期的传统，还成为了首位“三连任”的中国央行行长。

　　和与他同时代的很多出身于体改委的学者型官员一样，周小川特别信奉“系统性的体制转变”。周小川求学时期在清华大学自动化系的鼻祖是钱学森。钱学森那时候鼓励大家用系统工程的方法去搞经济研究，周小川受到了很大的影响。周小川上任后，2005年前后，人民币汇率不光面临着来自美国等境外的巨大压力，而且还涉及国内各部门与地方的利益关系。汇率制度的改革不容易。

　　2016年，中国春节期间全球股市大跌，从美国、欧洲到日本。日经指数单周下跌11%，还创下了2008年以来单周最大跌幅。美联储主席耶伦在国会接受质询，被共和党问到美国股市大跌美联储是否应当负责任时，竟然回答说，不但跟美联储无关，而且还将此归咎于中国，说是由于人民币汇率波动造成的。

　　很久没有公开发声的周小川这一次终于坐不住了。他特别强调，人民币不存在持续贬值的基础，汇改的趋势坚定不移。在聚光灯下，他的态度非常明确。

　　2016年初，各路媒体、机构、经济学家唱衰人民币，破7、破8、破9、破10。然而，人民币2017年以来，一路长红，截至2017年年末，完全收回此前两年的跌幅。

　　在笔者之前的文章中曾经说到：“让我们看看从美联储加息以来，中国央行在做什么。美联储此次加息周期第一次在2015年12月16日，在这个之前，中国央行悄悄地，突然地调整了汇率机制，让人民币不再只盯住美元，汇改完，人民币立刻下跌4%。到了12月的最后两个交易日，中国央行出手干预离岸市场，稳定汇率。2016年12月15日是美联储第二次加息，加息之前的两个月人民币入篮SDR，这是IMF历史上第一次将一个新兴经济货币纳为储备货币。与此同时，中国央行重启逆回购增加市场流动性，从债券市场下手，避免12月美联储宣布加息后导致债券市场可能出现的剧烈调整。2017年3月16日，美联储第三次加息，同一天上午，中国央行立刻也加了。2017年6月15日，美联储加息后中国并没有反应。然而，正是此时，人民币汇率的定价引入了逆周期因子，这个逆向变量让人民币不再跟着美元涨或跌。”

　　一路走来，周小川并不轻松。

　　不同于耶伦与周小川的谨言慎行，欧洲央行行长德拉吉，被交易员誉为冷血的“市场杀手”，言论常常令市场出乎意料。德拉吉出生在意大利的金融世家，十几岁时父母双亡，少年时期的他就承担起了家庭重任。这种经历不但没有影响到他，反而化为动力，使他在青年时代成为了和耶伦、周小川一样的学霸。德拉吉在美国麻省理工学院读博期间，两位导师都是诺贝尔奖得主。之后他在哈佛大学任教，与多国政坛要员建立了密切的关系。

　　1990年，德拉吉返回意大利，在财政部任高官。1999年，成功地使意大利在1999年首批加入了欧元区。随后，他离开财政部，于高盛投行任职，进一步了解英美银行体系。2005年年底，意大利央行面临破产，那位后来因招妓而臭名远扬的意大利总理，贝卢斯科尼，向德拉吉求助，于是德拉吉又重返故里，挽救意大利。此后，也在央行行长的路上一直走了下去。

　　在央行的发布会中，耶伦的发言总是恰到好处，市场波澜不惊，而德拉吉恰恰相反，仿佛总能给市场带来一番波澜。在今年最后一次欧洲央行新闻发布会中，市场再一次感受到了德拉吉的威力。受到德拉基的乐观言论影响，欧元兑美元先是瞬间上涨；突然，德拉吉话锋一转，承认通胀在未来数月可能放缓之后，欧元随即180度逆转，掉头直奔下方。

　　唯一能够吓到“市场杀手”德拉吉的恐怕只有乌克兰女权团体费曼组织。

　　在2015年欧洲央行举办的记者发布会中，正当德拉吉发言的时候，费曼组织的一名年轻女子突然一跃而上冲向讲台，将文件撕得粉碎，一扬手，撒在德拉吉的头顶，高喊着“结束欧央行独裁！”

　　德拉吉着实吓了一大跳。随后，保安冲了上来，赶快把那名女子带走了。

　　在今年最后这次新闻发布会中，德拉吉首次对2020年提出预测。那一年将是他卸任的时间。

　　上个世纪90年代末和本世纪初，美国和欧洲的央行行长的工作很简单。通过增加或者降低利率，他们可以如愿地抑制或者刺激经济增长。通过银行系统和债券市场，调整利率带来的影响是很容易预判的，从而影响整个经济中的借贷价格。

　　现在这个世界的复杂程度远超我们的想象，经济体系也比我们认为的更难以预测。2008年金融危机以后，各大央行将官方利率调节到接近零的水平之后，只能靠其他方法刺激经济。这三大央行也各出奇招，用上了自己的“非常规货币政策”。

　　耶伦曾说，一旦未来经济状况出现偏差将重启量化宽松；周小川曾说，不能让老百姓手里的钱毛了；德拉吉曾说，要不惜一些代价来保证欧元区的存活。

　　美国经济稳步复苏，人民币稳定升值，欧元区全面开花。2017年，这三位都说到做到了。