2017年度，加密货币是整个投资市场焦点中的焦点。加密货币的代表比特币，从年初突破1000美元大关后，引起了市场对其的重视，至2017下半年度，比特币开始其“脱离地心引力式”的垂直上涨，到了年底时一度接近20000美元的创纪录高位。之后开始回落，报收于13000美元之上，年度涨幅达到1700%。

从2008年，美国政府和美联储为了拯救在金融危机中遭受重创的市场，开启了宽松货币政策，随之全球央行都进入了一轮货币宽松周期，到目前已经整整十年。这些年来，市场充斥着流动性，但换来是一轮弱复苏，而各主要央行的资产表却极度膨胀，意味着它们有足够的动力制造通胀，而且它们也都制定了雄心勃勃的通胀计划，比如美联储2%的通胀目标。

由于加密货币的内在缺陷，使得其成为正式货币的可能性不大。但其的疯涨行情，预示着一轮通胀的逼近。而比特币价格的暴涨，就发生在主要经济体的几十万亿规模的长期国债收益率变成负值之后。这说明投资者已经认识到持续三十多年的这轮债务狂潮已经无法再延续下去了，但是各国并不心甘情愿退出这场游戏，没有一个国家打算以刺破债务泡沫的方式来重新开始。每个国家都心存这样一个侥幸的心理：价格的上涨将使债务变得相对便宜一些，通货膨胀有利于负债者，这是亘古不变的理由。

由于传统信用货币的超量发行，所以以这些纸币计量的GDP在不断膨胀，在短缺经济模式下，GDP扩张的模式由生产率水平决定，但在当今过剩经济模式下，GDP扩张的边际石油资源品的供给来决定。而当GDP总和的量不断增长的时候，由于全球可开采的资源储量是相对恒定的，所以“资源/GDP总和”这一数值是不断变小的，与此同时资源品/货币总量的壁纸也在不断变小，而目前资源品的价格完全没有反应这一趋势的变化。

当几十万亿长期国债朝着负利率迈进的时候，信用货币已经挖断了自己的根基，未来投资者将通过加密货币和资源品来重新厘定价值。但鉴于加密货币的结算成本、安全性和监管等一系列的问题，将加密货币作为支付手段还遥遥无期，所以未来所有货币将越来越紧密地锚定大宗商品和商品货币，而不是美元。

虽然美联储在12月如预期加息，但美元下跌的趋势并未得到扭转，而金属价格在强加息周期压力下逆市上扬，这是十分强烈的信号。商品货币因为锚定大宗资源商品而获得价值提升，2017年度最后一个月，加元、澳元纷纷录得连续三周上涨。

2018年，在可预见的时间内，通胀仍将处于温和阶段。对于以美元为首的信用货币，将开启价值回归的旅程，信用货币也将因能源和大宗物资的价格走高，而让投资者认识到其内在含金量的巨大提升。

美指跌至92关口附近，若近两日内反弹上测92.50失败，同时跌破92关口支撑，则将下测91.50支撑。

上方压力92.50，下方支撑在91.50。

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