沪深300股指建议短线适量逢低做多为主，适当把握利好政策预期下的超跌反弹，但构筑市场底前或反复震荡，需注意波段操作，中线则先看缺口回补，再观察下行趋势是否扭转，耐心等待行情逆转的拐点出现。

阻力位：3126,3296,3417支撑位：3008,2821,2708

1、短线在3008支持上方做多，止损2928，目标3126,3296；

2、向下突破2821可适量做空，止损3001，目标2708,2603；

3、中线在2821支持上方做多，止损2741，目标3126,3417。

【上周走势回顾】

沪深300股指上周（12月17日~12月21日）开盘3158点，最高3168点，最低3008点，收盘3029点，收中阴线，受美联储加息以及美股暴跌拖累，周内五连跌，表现羸弱，对全球经济增长放缓的忧虑情绪不断发酵，投资者对风险资产唯恐避之不及。受累于外围不稳与下行均线技术压力，恐慌情绪时有蔓延，在美联储加息添上最后一根稻草后，市场终于垮塌，此前机构抱团取暖的银行股惊现踩踏，前期下方支撑一度短暂跌穿，不过尾盘稍有回稳，勉强保留构筑双底希望，周线跌势未改，底部构筑有待时日，成交量对比上周小幅放大，反映较多的止损卖盘抛出，场外资金保持谨慎观望，受外围股市尤其是美股屡演暴跌的影响，风险偏好情绪不佳。目前国内宏观政策将更多地偏向稳增长，但去杠杆力度未见明显放松，当前紧缩的信贷环境难以在短时间内扭转，而财政刺激对经济拉动的边际效应已见衰减，中美贸易战和解曙光乍现，需配合出台更有针对性的经济刺激措施，经济增长的黯淡前景才能有望得到扭转。

【周末要闻回顾】

中央经济工作会议：防范金融市场异常波动和共振实施更大规模的减税降费

中央经济工作会议提出，打好防范化解重大风险攻坚战，要坚持结构性去杠杆的基本思路，防范金融市场异常波动和共振，稳妥处理地方政府债务风险，做到坚定、可控、有序、适度。宏观政策要强化逆周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适时预调微调，稳定总需求；积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费，较大幅度增加地方政府专项债券规模；稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制，提高直接融资比重，解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。

中央经济工作会议：推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位

中央经济工作会议提出，引导更多中长期资金进入，推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地。要推进财税体制改革，健全地方税体系，规范政府举债融资机制。要切实转变政府职能，大幅减少政府对资源的直接配置，强化事中事后监管，凡是市场能自主调节的就让市场来调节，凡是企业能干的就让企业干。要构建房地产市场健康发展长效机制，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策、分类指导，夯实城市政府主体责任，完善住房市场体系和住房保障体系。

刘士余：以更大决心、更大勇气、更大力度推进资本市场改革开放

证监会主席刘士余在中国证券博物馆揭牌仪式上致辞，刘士余表示，40年改革开放，40年筚路蓝缕。资本市场从无到有、从小到大，走过了28年不平凡的成长之路，目前已建设成具有国际影响力、涵盖股票、债券和期货期权的多层次市场体系。认真汲取改革开放40年来积累的宝贵经验，以更大决心、更大勇气、更大力度推进资本市场改革开放，充分释放市场活力，切实保护投资者合法权益，让资本市场更好服务供给侧结构性改革，更好促进实体经济高质量发展。最后，祝愿中国资本市场蓬勃发展！

国务院印发《个人所得税专项附加扣除暂行办法》

国务院日前印发《个人所得税专项附加扣除暂行办法》，自2019年1月1日起施行。《办法》规定，纳税人子女在全日制学历教育阶段(包括义务教育、高中阶段教育、高等教育)的支出，以及子女年满3岁至小学入学前处于学前教育阶段的支出，纳税人可选择由夫妻一方按每孩每月1000元扣除，也可选择夫妻双方分别按每孩每月500元扣除。

证监会核发3家IPO企业批文

近日，证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请：青岛蔚蓝生物股份有限公司，苏州龙杰特种纤维股份有限公司，罗博特科智能科技股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

【技术面分析】

从长期形态来说，沪深300股指经历了2014年7月-2015年6月的牛市后，即遭遇迅猛回落的熊市，在2016年第一季度止跌回稳，随后逐渐展开慢牛进程，2018年第一季度阶段性触顶后震荡走低，4月份低见3708点，随后尝试展开反弹，未果后转向跌势，均线空头排列且多个技术支撑失守，7月份的低点3296点跌穿去年5月份的低点3385点，虽经历短暂回稳，但中美贸易危局依然难解，沪深300股指一路走弱，国家队护盘资金紧急驰援，但受外围风险拖累，沪深300跟随大跌，再创调整以来新低3009点，随着刘鹤、易纲等重磅高层相继喊话支持股市稳定健康发展，G20峰会中美元首会晤达成贸易止战共识，但美联储渐进加息路径未改，美股屡演暴跌拖累全球资金风险偏好情绪，沪深300在维持一段时间的区间盘整后再探前期低位，虽然做空势力或接近强弩之末，但底部构筑难一蹴而就，沪深300在3000点附近的支撑仍将反复受到考验，MACD在零轴下方形成死叉开始缓慢发散，成交量在下跌过程中小幅放大，增量资金态度犹豫，估值的理性回归或将是漫长而痛苦的过程。若全球贸易形势好转，叠加宏观经济政策调整改善企业信贷环境，重新激发企业投资活力，流动性供给恢复充裕，股指有望出现中级反弹，但下行趋势的改变非一日之功，在形势逆转前，需谨慎提防美国与非美货币利差扩大对新兴市场的阶段性不利影响，操作上注意见好就收，保持博弈思维，及时获利了结。

【行情焦点】

一、中美贸易关系。此前习主席与美国总统特朗普通电话，认为两国需要更多的经济接触，特朗普在中期选举后口气软化，贸易战结束或迎来最好的时机，此次G20峰会上习主席再度与美国总统特朗普会晤，双方达成重要共识，同意互相停止新加征关税，同时在未来的90天内，积极协商经贸合作，已加征的关税则向取消的方向努力磋商。贸易止战，意味着困扰经济增长的一大风险将得到平息与化解，不过在正式协议谈妥前，特朗普变化无常的作风或需警惕。

二、美联储加息前景的变化。美联储十二月如预期加息，年内实现四次加息，虽然市场预期2019年加息次数将会有所削减，且特朗普屡次炮轰加息是导致股市走熊的罪魁祸首，但美联储主席鲍威尔在记者发布会上确认仍将坚持缩表步伐，美联储货币政策可能仍然偏紧。美元与非美货币之间的利差若进一步扩大，将提升美元的吸引力，而美元走强、人民币相应贬值的情况下，资金外流对国内流动性环境影响巨大。不过随着美联储接近实现中性利率，其进一步加息的空间已越来越小，若明年美联储放缓加息步伐，或意味着新兴市场货币将迎来休养生息的时间窗口。

三、政策利好带来的增量资金。A股入“富”只待实际操作，沪伦通亦已翻开新篇；加上理财新规明确了理财资金投资股票的路径，公司法修订鼓励上市公司回购护盘，刘鹤、易纲等重磅高层相继发话维护金融市场稳定，上市公司回购指引、并购重组新规相继出台，年末中央经济工作会议明确将更大力度地减费降税，未来从宏观经济乃至金融市场改革层面，都可能有更多利好政策出台，增量资金的预期对市场影响相对积极，但也要警惕科创板搞“大干快上”分流资金导致主板资金失血的可能性。

英伦金融投资管理部