文/新浪财经意见领袖专栏（微信公众号kopleader）专栏作家 滙智君　

　　总之，上半年人民币汇率仍将处于弱势，突破前期低点创出新低的可能性并不为零。

美元指数突破前期高点再创近期新高

　　昨晚（北京时间），欧洲中央银行公布例行货币政策会议决议，维持现行利率政策不变，但是改变的有：将于9月开始为期两年的定向长期再融资操作（TLTRO），将加息由此前预计9月份转为利率在2019年保持不变，这已是第二次推迟加息预期。

　　做出这些改变的原因是：欧央行下调经济增长预测和通胀预测。欧央行行长德拉吉称，预计今年欧元区经济增长1.1%，比三个月前的预测下调0.6个百分点。前一日，OECD在最新报告中将欧元区今年的增长预估从1.8%大幅下调至1%。德拉吉在利率决议公布后的新闻发布会上表示，“与地缘政治因素相关的不确定性持续存在，新兴市场的保护主义威胁和脆弱性，似乎正对经济信心产生影响，围绕欧元区经济增长前景的风险仍然倾向于下行。”

　　欧央行公布利率决议后，欧元汇率大幅跳水。北京时间，今日凌晨4时左右，欧元汇率最低跌至1.1177美元/欧元，低于去年11月12日1.1216美元/欧元，创2017年6月底以来的新低。

　　欧元创新低，顺势将已经连续反弹6日的美元指数推至近期新高97.7247，超过了超过了去年12月14日的高点。欧元下跌，也拖累了多数非美货币汇率下行，例如英镑、人民币等不同程度下跌。不过，日元汇率表现不错，略有上涨，表现出一定的风险货币特性。金价也未因美元指数大涨超过1%而出现跳水，反而是极为稳定在1285美元/盎司（伦敦现货金价）左右。

　　近期，国内情绪方面，由于春节以来股市大幅上涨，又加之当前正值一年一度的大会期，消息层面减税、降费、增加财政赤字等春风接连吹来，对今年的宏观经济形势似乎由此前的极为悲观来了个大转弯，变得很乐观了。

　　不过，滙智君提醒，欧洲中央银行以及前一日OECD都对全球经济发出了预警，同时大幅下调了今年的增长预测值，中国经济仍难乐观。

　　为什么呢？因为外面经济不好，国内经济也不可能好。一是，我国大量依靠外需，外需不振会通过出口反馈至国内；二是，天下同此炎凉，发达国家经济景气低迷，国内企业和居民也必然受到信心上的传染和打击。

　　顺便说一下，滙智君看好上半年美元指数，这种情况下，人民币汇率将会走弱。另一方面，2月份、3月份可能低于预期的外贸数据，也会使得部分人士再次呼吁人民币贬值。总之，上半年人民币汇率仍将处于弱势，突破前期低点创出新低的可能性并不为零。

　　(本文作者介绍：金融学博士后，现任某金融机构研究院首席经济学家，有20余年汇率研究与投资经验，精于国内货币政策研究。)