鲍威尔打消减码担忧 静待拜登公布财政刺激细节

　　鲍威尔：美联储不会“迅速”加息，知道市场对资产购买的敏感性。如果没有看到令人不安的通胀和失衡，美联储将不会加息。FOMC加息时间点“不会很快到来”。如果美国通胀上升方式不受欢迎，美联储可以通过若干政策工具来应对。美联储关于利率和资产购买的前瞻指引以政策的效果为依据。现在还不是谈论美联储退出（资产购买和低利率政策）的时候。缩减资产购买所引发的市场恐慌凸显出投资者对债券购买的敏感性。

　　今年以来，随着美国国债收益率上升，黄金表现疲软。如今投资者又在权衡日益上升的通胀预期，这可能会重新点燃对于通胀对冲工具黄金的需求。分析师指出，目前金价仍在区间震荡，向上向下都没有突破，但如果跌破上周五创造的12月以来最低水平1835.40美元，则将打开通往1800美元的下跌之路。

　　德银：三大因素影响2021年人民币汇率走势

　　第一，未来几个季度中国有望实现年化环比近6%的增长，以经济的强劲复苏及央行稳定宏观杠杆率的决心为基础，中国有望成为首个在降低系统额外流动性的同时，上调政策利率的国家。

　　第二，随着越来越多的全球资本进入中国市场，强劲的投资组合将补充约占GDP2%的经常账户盈余。

　　第三，为进一步提升人民币国际化水平，提高在贸易和资本项下使用人民币结算的吸引力，央行将不断提升人民币跨境使用便利化水平并保持人民币汇率弹性。“预计人民币兑美元汇率在2021年达到6.20，升值轨迹主要集中在上半年。”

　　美元贬值共识悄然瓦解 对冲基金紧急调仓抛售黄金

　　随着美债收益率大幅回升，创下2020年3月以来最高值1.16%，金融市场看跌美元的共识开始悄然瓦解。摩根士丹利宏观战略全球主管Matthew Hornbach表示，鉴于美国财政政策前景、货币政策前景和通胀前景出现新变化，如今押注美元贬值变得不再具有吸引力。

　　“除了摩根士丹利，不少对冲基金与资管机构已开始为美元反弹重新调整了投资组合。”一位华尔街量化投资型对冲基金经理透露。这些机构一方面削减了与美元存在较高负相关性的黄金、原油、白银期货多头头寸，另一方面正在抛售新兴市场货币。

　　欧洲央行12月政策会议纪要显示政策委员们对扩大货币刺激的力度存在分歧

　　经济不确定性仍很高，积极情绪可能很快消退。所有委员均同意增加额外的政策支持是必要的。需要采取更多的援助措施，以维持有利的融资条件。进一步的降低国债收益率可能将产生副作用。在当前高不确定性的疫情下，紧急抗疫购债计划（PEPP）比降息更有效。扩大紧急抗疫购债计划（PEPP）规模被大多人认为是适宜的。通胀预期不稳定的风险非常突出。