逼近年内高点 人民币汇率强势行情持续上演

　　出口强劲、结汇需求旺盛、人民币资产吸引力较强等因素共振，推升人民币表现出“超预期”韧性。随着结汇盘活跃度逐步降温，叠加央行加强预期管理，人民币汇率后续有可能出现估值回调行情。

　　“人民币在今年年底前或将保持强势。然而明年的汇率趋势并不明朗。”恒生中国首席经济学家王丹表示，由于中美利差已经在缩小，美国面临通胀威胁可能会提前加息，资本流入中国的压力略有降低。后续来看，贸易顺差水平仍将较高，但是增速会下降。同时，外部环境尚有多重不确定因素。种种因素均构成人民币汇率的下行风险。

　　人民币“避险属性”凸显

　　在上周五奥密克戎突然面世引发全球金融市场剧烈波动后，人民币汇率的避险属性正与日俱增。“本周以来，越来越多海外对冲基金与资管机构都在加仓离岸人民币多头头寸。”香港银行外汇交易员分析说。甚至部分对冲基金一口气买入逾千万美元的人民币买涨头寸。在他看来，这背后，是这些对冲基金与资管机构正迅速采取避险投资策略，大举加仓日元、瑞士法郎、人民币等避险货币。

　　“相比日本、欧洲已出现奥密克戎病例令经济增长存在较高不确定性，中国大陆地区相对良好的防疫措施与经济增长基本面令他们更笃定人民币汇率波动相对稳健，可以降低其全球投资组合的波动性。”这位香港银行外汇交易员分析说。

　　鲍威尔：缩减购债未必会对市场造成破坏性影响

　　美联储主席鲍威尔在国会作证时表示，鉴于美国经济强劲增长，并且供需失衡仍在持续，决策者需要做好准备，以应对明年下半年通胀可能继续存在的情况。

　　鲍威尔周三和美国财政部长耶伦共同出席了众议院金融服务委员会的听证会，他在会议上重申了周二面对参议院银行委员会的言论，即美联储决策者会在下次会议上讨论是否提前数月结束资产购买计划。鲍威尔表示，缩减购债规模不一定会对市场造成破坏性影响，即使在缩债之后，美联储仍有高度宽松的政策，这意味着缩债是合适的。

　　美国银行预计美联储2022年加息3次 料美元跑赢

　　美国银行Athanasios Vamvakidis和Paul Ciana等策略师在明年汇率展望中表示，收紧的货币政策、通胀和供应意外都是迈向2022年之际做多美元的积极信号。该行预计明年美联储将加息75个基点，2023年再加息4次，2024年1次。美国相对而言非常宽松的财政政策立场可能会迫使美联储比其他十国集团央行更多地收紧政策。该行下调2022年底前欧元兑美元汇率预测至1.10，美元兑日元预测上调至118。

　　巴克莱预测美联储2022年加息三次 明年5月将加息

　　巴克莱策略师Michael Gapen、Jonathan Millar和Pooja Sriram表示，美联储料将在明年1月宣布加快减码，可能在4月中旬结束债券购买行动，并于5月份首次加息。预计2022年将有3次加息，每次幅度25个基点；2023年会再加息4次。预计委员会将宣布将把每月美债和抵押贷款支持证券的购买规模从600亿美元和300亿美元分别调降至500亿美元和250亿美元。

　　策略师们表示，官员们还可能讨论将当前的减码规模提高到300亿美元/月，意味着在4月中旬收官。预计美联储将在2023年持续加息，但核心商品价格涨势的急剧逆转可能会导致加息轨迹变慢，如果不是直接暂停的话。美联储的措辞已经明显改变，倾向于提前上调利率。巴克莱先前的预测是2023年加息3次，每次25个基点，但策略师现在预计有4次。