虽然欧洲央行警告抗通胀道路不会平坦，但分析认为欧洲通胀还是处在广泛放缓的趋势中，目前主要的担忧是工资增长是否会导致基础通胀维持在高位。

　　数据显示，德国3月份的通胀连续第三个月放缓，支持了欧洲央行将在6月开始降低利率的预期。

　　根据统计数据，德国上个月CPI同比上涨2.3%，低于2月份的2.7%以及经济学家调查中位数预测的2.4%，食品成本是通胀放缓的主要驱动力。

　　此前，法国也在上周五报告了通胀放缓。但同时，意大利和西班牙的价格涨幅加快。分析认为，这符合欧洲央行政策制定者警告通往2%目标的道路不会平坦的预判相符。

　　随着各地区政府撤销之前能源成本飙升时引入的援助措施，通胀受到这种一次性事件影响的冲击。德国也是如此，根据德意志银行经济学家的说法，税收变化和2023年引入的廉价交通票将对价格施加上行压力。

　　但媒体分析，总体而言，通胀还是有广泛放缓的趋势，使欧洲央行为6月份首次降息做好了准备。目前市场预计，周三公布的欧元区数据将显示通胀降至2.5%。

　　根据调查，在德国计划涨价的公司数量减少，特别是在与消费者相关的行业中，涨价相关的预期指数在近3月份已降至三年来的最低水平。

　　不过有分析认为，一个持续的担忧是劳动力市场的韧性及其带来的大幅工资增长，可能会使基础通胀长时间保持高位。确认工资增长放缓的可能需要更长时间，促使大多数官员在下周的政策会议上排除降息可能性。

　　欧洲央行执行委员会成员Piero Cipollone上周警告，不要过分强调工资，称欧元区脆弱的经济需要工人的薪酬追赶上价格涨幅，以维持欧洲央行所希望逐渐形成的那种复苏。

　　不过，货币宽松开始后会发生什么还不清楚。目前有几位欧洲央行官员强调需要依赖数据，并根据每次会议的发展情况做出判断，也有其他成员似乎支持更快降息。

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