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股票市场：
本周(12.19-12.23,下同)市场在连跌六周之后，继续震荡走低，上证综指全周下跌0.9％，周中再度创出年内新低2149。主要指数间分化仍较明显，上证50周跌幅仅0.68％，中小板综指全周大幅下挫3.25％；行业方面，水泥、石油、建材、银行板块领涨，券商、智能电网和农业等板块大幅走低；风格方面，大盘价值股继续表现坚挺，亏损、高PE、小盘股全线下挫。
本周，关于RQFII试点以及养老金入市的消息一度激发市场做多热情，但平安宣布260亿可转债融资又引发了市场对于扩容的担忧；海外方面，西班牙国债标售状况良好以及欧央行通过LTRO发放欧元贷款超预期，美国新屋开工量等利好数据刺激欧美股市上涨，为Ａ股营造了相对缓和的外围环境。
下周为本年度最后一个交易周，资金面可能相对紧张，预计市场仍将维持弱势震荡格局，我们将关注年报业绩可能超预期以及受益结构性刺激政策的行业和个股。
债券市场：
本周，央行继续通过央票回笼资金，截至当前本月已实现净回笼超千亿，加上临近年末，跨节资金需求旺盛，回购利率显著上行。
由于缺乏进一步数据和政策的刺激，年末部分机构交易热情下降，收益率水平继续维持窄幅震荡格局，仅在周五准备金下调传闻下，利率试探性下行。同时AA及以上较高等级信用债券本周需求有所增大，一二级市场利差也有所扩大。
随着2011年接近尾声，债券市场面临货币政策调整，以及银行在新会计年度贷款行为的变化等不确定因素影响，短期内可能出现波动，但2012年债券市场形势依然乐观。(全景网/富国基金)
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