农银汇理:短期市场平稳为主自下而上选行业个股

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加入日期：2011-12-26 17:55:14

　　股票市场

　　从近期国家公布的明年投资规划来看，铁路投资明年预计4000亿元，低于2011年的额度；保障房明年700万套的开工目标，也低于之前800万套的预期，这表明明年由投资拉动经济增长的动力在减弱。但从稳增长的目标出发，国家近期信贷投放也在逐步加速，因此预计短期内，市场以平稳为主。建议自下而上选择低估值、成长确定的个股和细分行业。

　　债券市场

　　本周公开市场仅有130亿元资金到期，且年末银行考核时点临近，为避免资金利率短期大幅波动，央行或继续暂停正回购操作，而外汇占款持续下滑、政策趋松背景下，存准率年内或再度下调，且财政存款也将逐步到位，因此资金面趋紧局面或有望得以改善。经济减速下大宗商品价格难有持续上涨动力，通胀同比回落的趋势并未改变，因此，利率产品仍旧受到基本面的支撑；同时，我们认为在货币市场持续宽松后，信贷增加或已不远，经济底部或将出现，信用债和转债等风险资产的行情也将来临。(全景网特约/农银汇理基金)

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