中欧沪深300指数增强型证券投资基金报告期内投资策略和运作分析：

　　2011年四季度，欧债危机继续发酵，影响全球经济走势预期及资金流动方向。国内经济处于下行通道，银行放贷能力受限以及外汇占款减少导致流动性欠佳，A股市场继续下跌探底。

　　中欧沪深300指数基金增强组合在四季度增持银行等低估值板块，取得一定的增强效果。

　　报告期内基金的业绩表现：

　　本报告期内，基金份额净值增长率为-8.52%，同期业绩比较基准增长率为-8.66%，基金投资收益高于同期业绩比较基准。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望：

　　进入2012年，国内经济走向、流动性变化、宏观经济政策调整以及欧债危机等外围因素仍将影响A股走势。目前国内经济仍处于下探之中，但经济政策已经在进行预调和微调，管理层已经注意到股市的一些不合理的制度并将着手改革。12月M1、M2增速已经触底反弹，如果这些领先指标的增速在一季度继续反弹，A股反弹的概率较大。当然，欧债危机、企业经营业绩下滑等制约A股上涨的负面因素仍没有消除，股市趋势性上涨机会应该还没有到来。

　　2012年一季度增强部分将重点配置股价下跌较多、估值相对便宜的个股。