中欧增强回报债券型证投资基金报告期内投资策略和运作分析：

　　四季度国内经济增长疲态尽显，投资、出口等宏观指标明显回落，企业微观主体经济活动也有减弱。通胀高位回落的趋势形成，市场对于后期通胀走势基本形成一致乐观预期。在基本面出现增长和通胀双回落的局面下，政策开始出现微调和预调，准备金率开始下调。四季度初期，伴随政策放松的预期，权益资产出现反弹，但后期仍继续下跌。债券市场走势出现分化，利率产品和高等级债券收益率出现下行，而低等级债券基本保持平稳。为了应对本基金打开申赎，四季度继续减持了低等级债券和可转债，并增加了利率产品和高等级债券的配置比例。

　　报告期内基金的业绩表现：

　　本报告期内，基金份额净值增长率为2.52%，同期业绩比较基准增长率为3.24%，基金投资收益低于同期业绩比较基准。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望：

　　展望2012年，国内经济增速下滑的趋势将逐步缓解，通胀仍将继续向下探底，政策面难以见到大幅度放松。预计债券市场在低增长和低通胀的环境下会有较好的表现，但国际地缘政治对油价的影响仍十分不确定，成为左右债券市场走势的重要因素。股票市场在消化负面因素后，有望逐步走稳，但推动市场大幅向上的力量仍需要等待。