中欧中小盘股票型证券投资基金报告期内投资策略和运作分析：

　　经历了10月下旬至11月上旬的反弹后，在经济增速下滑的担心及持续不断地新股发行压力下，市场选择了继续下跌。从风格表现来看，中小盘股票在四季度成为下跌的重灾区，跌幅远超权重蓝筹股。本基金配置的部分中小盘股票也受到了较大的损失，导致报告期净值下跌幅度较大。

　　报告期内基金的业绩表现：

　　本报告期内，基金份额净值增长率为-10.12%，同期业绩比较基准增长率为-10.11%，基金投资收益低于同期业绩比较基准。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望：

　　基于对经济领先指标的分析，未来一到两个季度工业企业将处于去库存阶段，经济增速继续放缓。与此同时，我们判断通胀数据也会进一步回落，这将为货币政策的放松提供一定的空间。

　　对证券市场而言，一季度在上市公司盈利预测下调及新股供应量仍较大的影响下，将难以走出目前低迷的状态。但考虑到目前很低的估值水平，以及货币政策逐步放松的累积效应，二、三季度市场会有一波具可操作性的机会。低估值兼具业绩增长确定性的消费行业、部分被错杀的高成长公司值得重点关注。