从今日起股市就要正式书写龙年行情。然而每当跨入一个崭新年度，对于投资者而言，首先期待的便是年报行情。

　　事实上，在每年一季度，上市公司都将公布上一年度的财务数据。正是因为投资者对披露数据有所预期，会对某只或若干只股票的前景充满期待，而对个股走势产生积极的影响。不过去年市场不断探底，今年的年报行情能否如期而至，眼下已成为各方热议的话题。

　　正方

　　年报启动龙年行情

　　■专家

　　年后上市公司年报披露潮将至，有专家看好今年的年报行情。这种观点的逻辑是，去年上市公司业绩表现大多不错，多数公司业绩实现增长，这个情况是好于之前市场预期的。尤其是一些低估值的个股，目前已处于历史底端，并且一些公司已出现资金净流入的现象。这都说明早有投资者提前预判，资金先一步逢低吸筹抢入，随时准备捕捉这轮年报行情。如果这些资金能够带动更多资金入场，增加投资者热情，重燃市场信心，那么今年的年报行情是可以期待的。

　　■机构

　　去年是大多数上市公司的业绩丰收之年。上海某私募基金人士说：“其实我们一直都看好年报行情。因为这是每年必炒的行情，基本上已成为市场的一个传统。日前再加上一些利好消息，例如养老金有望入市、货币政策存在微调可能，再结合一些国家已公布的产业政策。因此，我们认为，今年年报行情或将成为前段底部坚决确认的标志。”

　　■股民

　　对于年报行情，股民杜先生还是表示比较乐观。他说：“去年底CPI已实现回落，未来通胀已得到控制的预期很可能再次被确认，并且月度信贷额度也符合预期，且市场对未来资金面转好的预期持乐观的态度。所以，有观点预测，借助本轮年报披露，银行股估值将得到有效的修复。而占大盘比重较大的银行板块将会再次成为年报行情启动的发动机。”

　　反方

　　市场信心已受挫

　　■专家

　　由于2011年宏观经济较为低迷，年报行情只是小概率事件，更多将出现在中小盘股身上，难以带动大盘走出一波行情。具体逻辑是，国内经济尚处在转型期间，海外发达国家仍陷在债务泥潭之中。这种局面与去年相比并未明显改观。整个宏观经济环境仍是处于较弱的阶段，个别上市公司的业绩增长很难改变目前市场疲软这一局面。因此，上市公司的年报披露可能对股市并无明显的刺激效应。

　　■机构

　　从一家基金公司研究部门的数据中或许能看出一丝端倪。该机构历年统计数据显示，年报披露期间的A股涨跌幅与整年行情是紧密相关的。该机构认为，年报行情或许对全年走势能起到一个定调的作用。不过研究同时发现，近5年来年报期间A股表现一直是维持涨一年跌一年的走势。而去年年报期间A股整体涨幅3.68%，这也意味着如果遵循这一规律，今年年报披露期间A股很可能是下跌的。

　　■股民

　　资深股民张先生说：“市场一片萧条，我们的信心早就全无了。现在的问题是出现在资本市场设计等深层次的问题上了，比如市场设计之初就是重融资轻投资的，现在发新股定价系统也有紊乱的迹象。所以，如果不从深层次解决问题，再仅靠喊喊口号、弄个年报行情概念忽悠我们是不可能的了。过了这么多年，我们也该有点儿进步了吧。”

　　结论

　　对于今年的年报行情，通过上述各方人士的观点和态度，可以感觉到是复杂且带有那么一丝悲观。看好者小心、谨慎，更多带有假设条件。反观看衰者，肯定、绝望甚至带有愤怒之情。因此，对于今年的年报行情，我们目前得出的结论是：渴望但又怕寄予太多希望，悲观但又那么的不甘心。总的来讲，看衰之声已压过看好的声音。