A股反弹 杠杆基金B类份额成交额明显放大_顶尖财经网
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A股反弹 杠杆基金B类份额成交额明显放大

加入日期：2012-10-11 13:41:53

　　上证综指在10月9日强势收复2100点关口，杠杆基金再度占据反弹的第一线。其中，银华锐进当日涨幅达5.91%，位居当日股票分级基金B类份额的季军，并以逾4亿元的成交额居同类之首。昨日A股市场继续反弹，被誉为“股市放大器”的杠杆基金B类份额的成交额明显放大，再次成为

众多机构及个人投资者“抢反弹”的首选。

　　目前，通用的净值杠杆标准忽略了市场上涨时杠杆的动态变化，分级基金B类份额在场内交易的溢价普遍存在，因此，投资者在选择投资分级基金B类份额时，必须要考虑其溢价因素对杠杆倍数的影响。截至2012年9月28日收盘，Wind资讯数据显示，银华锐进的价格杠杆倍数约为2.57倍，在可比的分级基金B类份额中排名第一。

　　受A类隐含收益率和向下折算条款的影响，在股市反弹的动态变化过程中，B类份额的实际杠杆对操作更有指导意义。实际杠杆越大，越容易把握反弹收益。据测算，目前银华锐进的价格杠杆为2.5倍左右，当股市反弹时，银华锐进的实际杠杆可能达到3倍左右，居于同类基金首位，因此成为市场反弹中的抄底利器。同时，银华锐进具有向下折算条款，当市场上涨时，距离向下折算的距离越远，A类份额对投资者的吸引力会减小，导致隐含收益率扩大。银华稳进的目前隐含收益率为7%，随着股市的上涨，隐含收益率扩大，价格会出现微跌，将扩大银华锐进价格上涨的空间。

　　兴业证券 (来源：北京晨报)


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