针对货币基金的创新近期层出不穷。在市场期盼已久的货币基金“T+0”赎回业务获批之后，其在与银行活期存款额竞争中似乎又多了一个不轻的砝码。但目前来看，货币基金的这个创新仍有一段路要走，尤其是率先开展此项业务的汇添富，单日及单笔取款上限均设为2万元，有些雷声大雨点小的意味。

　　此外，两只货币ETF基金也已上报，只等获批，这也是货币基金的一项重要创新。

　　“T+0”赎回获批

　　今年以来，货币基金成为基金公司的创新对象之一，而货币基金“T+0”赎回业务以及货币ETF基金都是市场期盼已久的。至此，前者已经率先实现，三家基金公司，南方、国泰、汇添富旗下货币基金已具备开展这项业务的资格，其中汇添富更是于昨日起便可以实行“T+0”赎回；而后者正在审批之中。

　　货币基金作为现金管理工具，此前投资者赎回货币基金基本都是“T+2”到账，这对货币基金流动性是极大的限制，也使得货币基金不能很好的发挥银行活期存款的替代者角色。而“T+0”业务开展之后，货币基金能够实行当日“变现”，“货币基金流动性将得到极大改善”，华泰联合证券基金研究中心总经理王群航表示。

　　不仅如此，货币基金平均年化收益率要远高于活期存款利息，更能吸引大资金。据统计，今年以来货币基金年化收益在3.9%左右，而活期存款利率仅为0.35%，同时也高于一年期定存基准利率3%。

　　目前，南方、国泰和汇添富三家基金公司旗下各有一只货币基金，分别是南方现金增利、国泰货币和汇添富货币。根据最新半年报公布的规模来看，规模最大的是南方现金增利384.36亿份，其中A类份额214.68亿份，户均持有7.77万份；B类份额169.69万份，户均持有4020.97万份。汇添富货币41.44亿份，A类份额12.48亿份，户均持有6.08万份；B类份额28.96亿份，户均持有4525.04万份；国泰货币34.25亿份，A类份额5.56亿份，B类份额28.69亿份，户均持有13.99万份。

　　上限2万元遭质疑

　　根据记者了解的情况，国泰、南方目前转换细则并未公布，“T+0”业务或将于下月开始。率先推出“T+0”业务的汇添富却并未带来惊喜，其将单日及单笔取款上限设为仅2万元。

　　汇添富“T+0”赎回业务针对“使用农行借记卡收付款，并通过汇添富网上直销系统的现金宝账户投资汇添富货币的个人投资者”。由于2万元上限，因此如果投资者快速取现全部份额，则实际赎回份额＝快速取现申请份额+手续费，未结转收益将按照货币基金正常赎回的资金到账时间进行资金划拨。

　　快速取现手续费分为两档，1至10000元(含)为4元/笔，10000至20000元(含)为8元/笔。投资者提交现金宝快速取现服务的申请时间为周一至周日的7:00至22:00。

　　根据最新半年报，汇添富货币A类份额中个人投资者占93.62%，持有份额11.68亿份；B类份额中个人投资者占2.13%，持有6156.28万份。就此看来，很难满足持有人份额赎回需求。不过，汇添富对此称，“2万元是合理的，这笔钱只是给投资者救急用的。即便是比照银行的取款规定，5万元以上取款也需要提前预约，因此2万元也不少了。”

　　但北京某大型基金公司却向记者表示，“2万元真的太少了。我们如果开展T+0业务，肯定不止2万元”。

　　某券商基金研究中心总监也认为“2万元缺诚意”。“这可能与各家基金公司托管银行有关。如果要放开限制，可能需要设立新产品”，该总监认为。

　　汇添富与农行的“T+0”合作模式为，投资者于T+0日将申请赎回的货币基金份额质押给汇添富，汇添富与农行验证后，在T+0日为投资者提供赎回贷款至投资者货币基金关联的银行账户中，并用货币基金实际赎回的资金自动归还该笔贷款，并支付相应费用。

　　而有消息披露，南方基金采用的是以自有资金先垫付给投资者，实现“T+0”赎回。根据记者了解，南方基金、国泰基金将来的取现上限均不止2万元。

　　货币ETF倒计时

　　目前市场上正在等待审批的货币基金达到15只，其中有几只颇为引人注目。

　　9月26日首只货币ETF基金，银华交易型货币市场基金提交募集申请。9月27日，华宝兴业同样申请发行交易型货币市场基金。据悉，华宝兴业上市货币基金的申购门槛为1000元，二级市场买入门槛为10000元，较为符合散户投资者需要。由于此类基金将实现股票与货币基金间的即时无缝对接，这或将意味着七千亿券商保证金可能将终结低收益时代，这些存量资金有望获取相比目前近10倍的投资收益。在华宝兴业上市货币基金的方案中，投资者卖出股票当日，所得资金即刻就能在二级市场买入该货币基金，且当天可确认份额并享受货币基金收益，不需资金转账等操作。同理，投资者在二级市场卖出该货币基金后，所得资金也可以立即买入股票，无需等待几个工作日的资金到账时间。此外，为防止二级市场异常波动，华宝兴业上市货币基金还在场内设置了1%的涨跌停板限制。

　　此外，华夏基金9月20日上报了保证金理财货币基金，9月5日汇添富上报收益快线货币基金。而国泰早在今年4月份上报的第二只货币基金，现金管理货币市场基金仍在审批之中。参与筹发货币基金的基金公司还有华商、大成、富安达、金鹰、华安、民生加银、海富通、长安、易方达等。

　　作者：宋双 (来源：金融投资报)