富国基金发布公告称,其旗下首只发起式基金——富国纯债发起式基金将于10月24日正式发行。据了解,该产品的主要投资品种以信用类债券为主,还包括利率类债券以及现金类品种,但不包括可转债、新股申购和增发,以及二级股票市场。
由于是发起式基金,富国基金承诺将以自有基金1000万元购买富国纯债发起式基金,且上述自有基金认购的份额在三年内不会退出。
富国纯债发起式基金拟任基金经理邹卉表示,从较长期限的宏观背景来看,中国经济增速下降已成事实。在总需求收缩的背景下,通胀或许会有季节性或政策性的反复,但趋势性大幅回升的上行风险不大。这样的经济运行状态,对债券市场来说,长期较为有利。
具体来说,“信用债经过6月底以来约3个月的调整,信用债的票息价值已经显现,持有期收益率明显。四季度,我们认为择时不如择券,与其过早地预测政策对经济的拉动作用,进行市场方向上的判断,倒不如进行个券甄别,先获取估值修复的收益。”
“随着次轮经济放缓,不能排除信用事件出现的可能,更需要考验基金管理人的投资能力。”邹卉说。
而在利率债上,邹卉分析称,在美国推出QE3前后,市场对通胀预期的修正,以及对CPI数据四季度出现反弹的提前反映,使得利率品种,尤其是长端品种出现一定的调整。目前 10 年期国债估值安全性得到大幅提升。5-7年政策性金融债品种收益率调整也已经相对充分,该品种相对长期国债而言具有更好的安全边际。