每日经济新闻记者 李娜

　　自6月开闸截至目前，已有20多家基金公司上报了38只发起式基金，占同期新基金申报数量的近三成，涉及指数型、股票型、债券型以及混合型，且以债券型基金为主力军。

　　由于发起式基金具有基金管理人和持有人利益捆绑的独特优势，从而也令投资者对发起式基金的业绩更为关注。从目前短短几个月的运作来看，发起式基金表现中规中矩。

　　不过，在很多业内人士看来，发起式基金早已偏离初衷，沦为基金公司走产品快速发行通道的捷径。在股票市场不好，基金公司集体过冬的背景下，扎堆债券型发起式基金，赚吆喝的同时又不能赔本，就不难理解了。

　　发起式基金快速扩张

　　在过去的几个月时间里，基金公司对发起式基金反响积极。

　　统计显示，自6月开闸截至日前，已有20多家基金公司上报了38只发起式基金，占同期新基金申报数量的近三成。从申报发起式基金公司来看，无论是一线大型基金公司，还是才成立不久的“60后”新基金公司，都对发起式基金都格外用心。

　　从发起式基金类型看，在现有的产品类型中，涉及指数型、股票型、债券型以及混合型。不过在涉及权益类投资品种中，仅有3只主动投资方向基金，而已获批的多只行业指数ETF型的发起式基金目前也处于 “搁浅”状态，其余均为低风险型产品。

　　毫无疑问，2012年几乎是属于债券型基金的一年，债券型发起式基金也同样是主力军。在短期理财债基、定期开放债基、纯债型基金等多种产品类型中，短期理财债基和纯债基金显然更为受宠。

　　对于纯债型的发起式基金，也有中海基金、交银施罗德基金、华安基金等8家基金公司进行了申报，而且近期进入密集发行期。根据相关公开资料显示，富国纯债发起式基金将在下周结束募集，中银纯债发起式基金正在募集，而新华纯债添利发起式基金、嘉实纯债发起式基金也都将在下周陆续募集。按照发售期的安排，上述纯债型发起式基金也将成为公司年底前规模增长的有效武器。

　　短期理财债基为2012年的创新品种，受到投资者的大幅追捧，首批入场机构也令众多基金公司羡慕。随后的基金公司也借用发起式基金模式，迅速抢占市场份额。在构建自身产品线的同时，也能有效助推基金公司壮大规模，从而在年底的规模排名中实现大幅跨跃。

　　此外，工银瑞信基金和财通基金针对保本基金以发起式基金进行申报。以期利用债市调整后的价值修复时机累积安全垫，为权益类证券行情到来时获取更高收益创造条件，从而择机赚取股市上涨的收益。

　　短期业绩稳定

　　根据管理层对发起式基金成立的相关规定，基金公司及其高层认购金额不少于1000万元，且持有期间不少于三年。发起式基金将基金公司与基民利益捆绑的机制，令投资者对发起式基金的业绩更为关注。

　　由于现有发起式基金均在6月以后进入报批、成立、投资运作阶段，目前投资者能看到的均是发起式基金短期的业绩。

　　根据好买基金提供的数据显示，首批发起式基金中，天弘债券型发起式基金已打开申购赎回，截至本周四其单位净值为1.011元，近一月增长率为0.4%，在近三月增长率也达到了1.1%，进入同类型基金排名的前1/4。同家基金公司旗下的天弘永利债基A在近三个月的回报率为1.39%。天弘丰利分级债券基金的同期收益为1.88%。

　　8月28日成立的国金通用国鑫发起式基金，其建仓的策略也显得十分谨慎。截至11月15日单位净值为0.998元，略微亏损0.02%。在最近几个月的市场表现下，该基金0.02%的净值波动尚算“温柔”。

　　就短期理财债基而言，10月26日成立的工银瑞信14天理财发起式基金收益也不算差。好买统计数据显示，工银14天理财A类和B类份额成立以来的收益分别为0.22%和0.23%。同天成立的中银理财60天理财发起式基金，成立以来的收益也分别为0.22%和0.23%。相比之下，同期传统货币型基金的收益率略低，为0.18%。

　　“目前时间还太短，发起式基金的业绩还很难说。毕竟现在权益类市场持续下跌，债券市场也在高位震荡。基金公司持有期间也有三年，长期业绩还将进一步确认。”一位合资基金公司的投资人士对《每日经济新闻》记者表示。

　　不赔本赚吆喝

　　在一些业内人士看来，这些债券型的发起式基金业绩稳定，正是基金公司想要达到的目的。

　　“基金行业都比较谨慎，都在减薪过冬天。目前的权益类市场行情不好，是大家都在上固定收益类产品的原因。发起式基金也是现在新基金营造宣传的噱头。”上述合资基金公司的人士进一步表示。

　　据《每日经济新闻》记者统计，截至本周五，基金公司申报的发起式基金的数量为38只，若按照每只新品基金公司动用1000万元计算，基金公司投入的资金将达到3.8亿元。就目前来看，天弘发起式债基截至本周四有1.1%的收益，其公司投入的1000万元目前账面浮盈11万元左右。工银瑞信和中银基金各自的短期理财债基也都小有盈利。

　　“如果基金采用发起式基金投资权益类品种，而该品种又是自家的优势项目，这样的产品倒是值得投资者关注。”前述沪上基金公司营销人士向记者表示。

　　“其实，对于大型基金公司而言，短期的亏损影响不大，毕竟过往的牛市也积攒了不少收益，尤其是那些利用自有资金进行投资的产品。相反，中小基金公司，尤其是那些60后，日子则是十分难过。”沪上一位基金公司的营销人士感叹，“现在发新基金尤其是权益类的，基本上第一年都是赔本，同时自己还要掏出自有资金进行购买，如果投资出现亏损真是伤上加伤。”