机构4季度首度现身

　　分级基金B份额的龙头是谁？申万进取自然当之无愧，前期2.8倍的高杠杆（价格杠杆），溢价率之高超乎寻常；而近期净值跌破0.1元后杠杆倍数回归，市场曾一度认为其市价会加速下跌，但周三一度涨停，显然出乎了不少人的预料。

　　谁是幕后操作者？本周三，深交所盘后数据显示，申万进取当天前5大买入席位全部为游资，买入金额基本在300万元左右；而卖出席位中，第一大卖出席位同样为券商营业部，金额高达近1300万元，值得注意的是，一机构席位位列第四大卖出席位，交易金额为498万元。而上一次9月27日“上榜”，申万进取前三大买入席位就有两机构出现，交易金额均在一千万元以上。

　　那么机构此次的卖出背后究竟有何深意呢？

　　业内人士分析称，由于机构的成交金额并不高，同时只有一次上榜，因此尚不能得出准确结论。但由于前期跌穿0.1元后市场承接比较有力，周三的卖出，不排除机构短炒博取利差的可能。

　　目前市价较为合理

　　本周三，深成指上涨1.22%，申万进取市价大涨超过9%，并一度触及涨停；昨日（11月22日），深成指下跌1.27%，申万进取下跌了3.22%。申万进取走势的抗跌性明显增强，并未出现市场预期的急跌走势，那么当前申万进取二级市场的定价是否合理？《每日经济新闻》记者在对部分专业人士的采访中了解到，大家对其目前市价的合理性基本认可。

　　华泰证券基金分析师王乐乐认为，当前申万进取净值跌破0.1元的情况下，AB份额同涨同跌，对A份额申万收益是一个利空，它的隐含收益率会进一步调整。但从长期来看，一般是A类份额的折价率决定着B类份额的溢价率，两者是“跷跷板”的关系，加上回归0.1元后的高杠杆，因此申万进取所隐含的价值还是值得认可的。

　　此外，不少业内人士分析称，当前处于市场寻底过程中，市场反弹的概率相对较大，11月21日的反弹，说明市场上抄底情绪较为明显。倘若投资者看好后市欲搏取反弹，以申万进取的高净值杠杆和高价格杠杆，一旦净值回归到1.0元以上，其收益较为可观。