,继续领跑同类型。
全债配置+灵活操作
就投资思路而言,工银债基整体遵循“适度积极+全债配置”的投资模式。
在大类资产的均衡方面,工银债基整体表现出较强的前瞻性,也体现出其对利率和风险溢价的高度敏感性。具体来看,在2007、2010年,基金略显积极,权益资产配置比在10%以上,而在2008、2011、2012年基金对权益资产的投资十分谨慎,权益类降低至5%左右,出现10%以上的权益配置都很少见,除非确定的结构性行情。2012年以来的操作也明确的体现出这一特点,权益资产处于逐步下降状态,而工银添颐更显谨慎。
就债券投资来看,回避长债,积极参与短债投资机会是其基本策略,而对短债的灵活操作、及时锁定收益是基金债券投资的成功之处。在债券资产配置上可以看出,工银债基持有信用债比例躲在50%以上,且其季度比变化也十分明显。其中对高信用等级品种的较为偏爱,对央企背景企债,国开行以及四大行金融债参与较多,且能充分利用利差投资机会获取超额收益。
银行系背景得天独厚
工银系固定收益团队投资经验丰富,且团队稳定性较强。目前团队以投资总监杜海涛为核心,江明波、胡文彪、欧阳凯等实力干将支持,在固定收益投资上具有独特竞争优势。
作为银行系基金的代表,其固定收益的资产管理规模和业绩在行业中领先,体现出其银行系基金的特有优势。作为最大的控股方
工商银行背景雄厚,在渠道和投资资源上对该基金公司的支持十分关键,尤其是在债券市场的投资方面。债券市场交易高达90%以上的量都是在银行间市场,商业银行作为市场的交易主体,银行系基金无论是对于这一市场,还是对于交易对手都会更为熟悉和了解。 (来源:金融投资报)