表现或反映了基金配置需求的变化。信达澳银基金持有的
达刚路机(300103)在短短数个交易日内股价涨幅高达50%。根据
达刚路机披露的信息，信达澳银领先基金为该股前十大流通股股东名单中唯一的公募基金，信达澳银领先基金持有
达刚路机约为50万股。此外，华夏成长(000001)基金的独门股在近期也接连涨停，数个交易日内股价涨幅超过25%，根据
凤凰光学(600071)披露的信息，华夏成长基金持有该股约为200万股。
在这波市场反弹行情中，一批个股实际早已提前大盘一个月便开始了各自的独立行情，而反弹行情则给这类品种上涨行情起到推波助澜的作用。泰信基金独门持有的
创元科技(000551)自11月初以来股价涨幅超过45%，泰信优质生活(290004)基金持有
创元科技870万股，占该股流通股比例约2.25%。
主营林木产品的丰林集团(601996)与上述
创元科技的情况也较为相似，丰林集团的反弹行情也并非12月份才启动，该股自11月初以来股价涨幅达到惊人的83%。虽然有如此之大的股价表现，但根据丰林集团的2012年三季度报告，截至报告期末，仅有华夏红利基金、富兰克林国海潜力组合(450003)基金合计持有该股420万股，占流通股比例不足4%。
此外，
大禹节水(300021)虽然与农业、环保板块有所关联，但该股的股价启动实际上早在10月即开始，而市场炒作的农业主题则在近期才开始升温。与此同时，根据
大禹节水披露的信息，截至今年三季度末，进入
大禹节水前十大流通股股东名单中的基金仅有华夏红利、摩根士丹利华鑫多因子精选，上述两只基金合计持有
大禹节水约90万股，占流通股比例仅为0.7%。
机构投资者在具体品种持仓水平的高低似乎成为市场风向的信号，当一些品种乏人问津之际，机构对具体品种的持仓水平也降至较低水平，而这从一定程度上反映了市场或个股价值处于超卖阶段，这也成为市场或个股股价启动上涨的信号。
因此，此番反弹行情中基金独门股成为市场亮点的因素已不难解释，实际上基金零配置的品种的股价表现更为惊人。一拖股份(601038)11月初以来股价涨幅超过48%，秦岭水泥(600217)11月底以来的股价涨幅也超过51%，罗顿发展(600209)11月底以来涨幅则高达75%，从事精密模具的
宝馨科技(002514)也早在11月初即开始暴涨，并独立于近期大面积出现的中小盘暴跌行情，该股11月初以来涨幅超过45%。
值得一提的是，一旦市场出现趋势性反弹，以机构为代表的资金就会改变原有的防御性策略。由于此时的机构投资者的风向偏好大幅上升，原先超配消费品的现状就会发生变化，也使得机构资金将从超配的消费板块向低配甚至零配置板块转移。
深圳一家超大型基金公司认为，一旦市场出现变化，机构持仓较少的板块将会获得更多的投资机会，而机构持仓较重的白酒或承压，上述机构指出，城镇化主题作为机构持仓较少的板块有望成为行情的热点，而此次反弹行情的特点实际上也印证了上述机构投资者的判断。
“市场中的确存在很多反向策略，尤其是与机构持仓相关的信息。”深圳一位主管数量化投资的基金经理认为，市场在很大程度上含有诸多人弃我取的投资机会，一些被机构抛弃或机构缺乏关注度的品种往往存在反向投资机会，这在某种程度上也契合了所谓牛股的特有现象，很多牛股往往是机构持仓较少的品种。
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作者：安仲文来源上海证券报)
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