申万菱信认为，伴随中央经济工作会议的闭幕，短期稳定经济增长和中长期改革的基调日益明显，不确定性的解除有助于市场信心恢复。短期来看，由于经济短周期回暖、企业盈利回升成大势所趋，市场有望震荡上行。可以预见的是，一波有意义的反弹已经开始，而这波反弹至少有望持续到春节前，中长期的持续回暖仍需观察经济增长和政策的持续性。
从行业布局来看，可重点关注的机会包括，周期类行业中的基建、水泥、银行等板块；消费类行业中的医药板块；以及中长期的地产板块。
申万菱信表示，此轮反弹中，周期类行业成为反弹先锋，短期内周期股的反弹有望持续，特别是基建、水泥等板块。总体来看，基建投资转暖后开始持续回升。
消费类行业中，医药板块由于近期
康美药业事件受到了一定的影响，但由于长期以来医药始终是消费类行业的主线，因此将长期看好；商贸板块，由于传统销售模式面临电商的冲击，未来具有较大的不确定性；与此同时，食品饮料虽有所反弹，但年末资金面临找平衡的状态，需等待白酒板块回稳后再观察。
对于备受市场关注的地产板块，申万菱信表示，由于明年新开工恢复、销售额和销售量的提升以及房价上涨等预期升温，从基本面来看，如果政府明年不出台较大的抑制政策，该板块2013年表现将好于今年，中长期相对乐观。
作者：程俊琳
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