四季度前两个月行情已落下帷幕，大盘延续全年弱市调整格局，累计下跌5.08%，将年内上证指数跌幅扩大至9.97%。受市场疲弱影响，股票型基金的发行也陷入历史冰点，年内成立的主动管理偏股型基金仅55只，占成立基金总数的24.89%。

　　WIND数据显示，截至11月30日，上述55只次新偏股基金，自成立起平均回报率为-7.22%，其中，仅5只基金实现正收益，占比不足一成。除成立不满一个月，目前未有减仓动作的3只股基外，其余的47只次新股基成立至今回报率均现负收益，占比85.45%。有分析师认为，除了基金经理对建仓时机的把握外，与帮忙资金撤离后，基金应对大量赎回也有不小的关系，而这就势必对其业绩产生影响。

　　此外，55只年内成立的次新基金，平均首募7.68亿元。其中，有6只股基首发募资在规定门槛边缘徘徊，高出规定最低标准不足1亿元。而这些艰难成立的股基设立后依旧日子难熬，成立至今单位净值无一实现上涨。

　　股基发行陷冰点

　　85.45%“新丁”惨破面值

　　《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示，今年前11个月中，共计成立了221只新基金，其中，受市场影响，股基发行陷入历史冰点。年内成立的主动管理偏股型基金仅55只，占比24.89%。

　　弱市之下，发行股基大多盈利困难，而手握重金的次新股基拥有3到6个月的建仓期，因此，基金经理对于建仓速度的把握就显得尤为重要，在大盘持续阴跌的市场环境下，低仓位无疑成为次新基金净值“保护伞”。

　　整理数据显示，截至11月30日，55只年内成立的偏股型基金单位净值均在1元面值上下徘徊。具体看来，仅5只单位净值在1元以上，占比不足一成，为9.09%；3只单位净值为1元；而其余的47只股基单位净值均在1元面值之下，占比达85.45%。

　　其中，单位净值最高的，是成立于今年2月底的华宝兴业医药生物基金，该只基金最新单位净值为1.031元。而次新股基中，单位净值暂时垫底的是长安宏观策略基金，该基金与华宝兴业医药生物比肩成立，而截至11月底，单位净值仅余0.805元。

　　5只次新股基

　　成立至今录得正收益

　　从成立以来的回报率角度来看，55只年内成立的次新股基截至11月30日，自成立起平均回报率为-7.22%，其中，仅5只基金实现正收益。

　　具体看来，截至11月30日，自成立起回报率收正的5只次新股基，分别为华宝兴业医药生物、光大行业轮动、益民核心增长、国金通用国鑫灵活配置和农银汇理行业轮动，这5只基金分别成立于2月28日、2月15日、8月16日、8月28日和11月14日，成立至今回报率分别为3.1%、1.7%、0.3%、0.11%和0.06%。

　　与之相对的是，长安宏观策略、诺德周期策略等8只股基自成立起，复权单位净值增长率均已下跌15%以上。

　　分析师认为，今年次新基金整体表现欠佳，首先与其对建仓时机的把握有很大的关系；其次，今年股基难发，为求逾越成立必须要跨越的门槛，基金不得不借力于帮忙资金，而在基金成立后，帮忙资金陆续的撤离，使基金为应对大量赎回花费不少精力，这就势必对业绩产生一定的影响。

　　6只股基勉强成立

　　设立至今净值无一上涨

　　从设立规模来看，55只年内成立的次新基金，平均首募7.68亿元。其中，首募金额最高的是成立于7月27日的大成优选，该只基金首募资金35.73亿元。此外，成立时募资超过20亿元的还有民生加银红利、工银瑞信量化策略、大成新锐产业等3只股基，成立时分别募得资金30.45亿元、24.33亿元和20.5亿元。

　　而也有一些成立时较为艰难，刚刚满足设立标准的股基。相关规定指出，新基金设立必须满足首募资金超过2亿元的标准，而从今年成立的次新股基来看，除国金通用国鑫灵活配置为发起式基金，满足5000万元门槛即可设立外，有6只基金成立时，募资金额在3万元以下，即仅仅高出成立门槛不足1亿元。业内某资深分析师也对《证券日报》基金周刊表示，弱市之下，对于很多中小基金来说，2亿元的门槛的确有点高。

　　WIND数据显示，年内成立的55只次新股基中，有6只成立时募集资金距规定设立门槛较为接近。分别是方正富邦红利、华安逆向策略、易方达量化衍伸、银华中小盘精选、博时医疗保健行业和上投摩根核心优选，这6只股基均成立于今年下半程，成立时分别募集2.31亿元、2.32亿元、2.49亿元、2.6亿元、2.77亿元和2.84亿元。自成立以来，单位净值分别下跌0%、3.8%、3.1%、1.6%、7.9%和0%，无一实现上涨。

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　　作者：隋文靖来源证券日报)