虽然龙年开局不佳,但中国证券报记者从长城基金研究部获悉,该公司目前仍延续年度投资策略中的观点,依然看好今年一季度的市场表现。
“受制于资金和悲观预期,市场成交量始终难以有效放大,如果这种情况不能得到有效缓解,市场进一步反弹的空间就会受到限制。然而动态来看,我们依然坚持原来的观点,看好一季度的市场表现。”长城基金策略分析师于雷表示。
于雷认为,上半年国内政策偏好的基调不会改变,流动性边际改善的情况也比较确定。而从市场最担忧的基本面来看,由于政策和流动性偏好,预计基本面的回落也将放缓,这也是阶段性的利好。此外,一季度欧债危机阶段性缓和,在市场预期比较充分的情况下,金融市场波动有限,并且向上超出预期的可能性加大,这也是长城基金看好一季度A股市场的原因之一。
对于市场板块,于雷依然看好低估值的周期类板块:“这些板块在基本面没有显著恶化的情况下,估值具备支撑,有一定安全边际。一旦流动性释放超预期,基本面的阶段性向好以及市场预期的改善,都将使这些板块的进攻性更强。”对于成长股,于雷则相对谨慎:“成长股估值依然偏高,业绩也存在较大风险,更适合精选个股而不是自上而下的配置。”
同时,于雷表示,今年的形势依然复杂,政策、基本面之间还将进行持久的博弈。长城基金看好一季度市场表现,并不代表对欧债冲击、对国内需求和盈利下滑的忽视。当前来看,在充满不确定性的未来中,抓住相对确定性较大的阶段性收益意义重大。