招商基金日前发布2012年投资策略报告显示，今年经济工作主要矛盾发生变化，在经济快速下行引起通缩和失业担忧的形势下，预计宽松货币政策会逐渐加码，目前以沪深300成分股为代表的权重蓝筹股位于相对低估区间，而更多具备小盘和成长风格的深成指或有进一步调整的空间。

　　招商基金研究部总监陈玉辉表示，在蓝筹股和成长股之间，成长股处于相对高估的层面，近期仍以攻守兼备的哑铃型组合为主，并关注五条主线，其一，配置低估值的金融、部分周期品种；其二，受益于基建投资恢复的水利、电力设备等板块；其三，类债券的分红品种；其四，通胀下行阶段能源价格改革收益品种；其五，稳定成长股。 （方丽）