据WIND数据统计显示，上半年证券行业代理买卖证券业务(即券商经纪业务)净收入仅为去年同期的66.7%。其中，基金上半年向证券公司贡献分仓佣金20.68亿元，与去年同期相比下降了25.6%。今年基金分仓排名前五的券商分别是(600030.SH/06030.HK)、申银万国、银河证券、国泰君安、东方证券。佣金收入分别为11960万元、11847.7万元、10014.7万元、8737.5万元、8160.3万元。除了银河证券，其余4家券商的基金佣金收入同比都有25%左右的下滑。

　　据媒体报道，易方达基金、鹏华基金、长城基金等基金公司已经暂停向部分券商研究所支付今年以来的研究分仓佣金，转而确保优先支付券商销售佣金，但并非每家被拖欠的券商都能拿到代销佣金。没有收到分仓佣金的部分券商已停止了拖欠佣金的基金使用交易通道，甚至重新定位卖方研究模式。

　　某大型基金人士向记者表示，暂停券商研究分仓佣金是大势所趋，但目前还没有执行。券商以后会像银行一样靠手续费和尾随佣金。

　　上述人士还表示，由于市场环境影响，近两年新成立的基金公司已经入不敷出，年年出现资本金亏损的局面，这也是基金暂停向券商发放分仓佣金的因素之一。他指出，“银行网点资源和客户资源众多，一家独大的渠道销售模式在短时间内难以扭转，且伴随这两年证券市场的不景气，银行对基金公司的尾随费用要价越发高涨，中小基金公司的管理费收入接近一半都付给了银行渠道，部分新基金早已入不敷出。”

　　对于研究所而言，研究分仓收入是主要甚至是唯一的收入来源。基金公司大规模暂停发放研究分仓佣金将影响今年券商研究所的收入，全行业研究分仓收入下滑已成为定局。

　　据了解，大券商和小券商在基金分仓佣金上差异很大，今年上半年基金佣金收入同比下降最大的为华泰联合证券，佣金收入下降幅度高达75.63%，东吴证券紧随其后，下降幅度为63.41%。而银河证券基金佣金收入从去年的第11名前进到今年的前三甲。今年上半年，银河证券获得10014.7万元佣金，远超超过第四名的国泰君安。

　　据了解，为银河证券佣金分仓最多的3只基金分别是长盛同庆、博时新兴、嘉实优质企业。上述3只基金在银河席位上的交易佣金都超过330万元，其中长盛同庆的分仓佣金超过700万元。

　　由于行情低迷，上半年券商经纪业务净收入为273.33亿元，仅为2011年上半年的66.67%。券商经纪业务净收入超过1亿元的仅有8家，去年同期这一数据则为13家。

　　(证券市场周刊供稿)