9月28日起，易方达基金将发行旗下首只债券指数产品易方达中债新综合债券指数基金，这也是国内首只涵盖全市场的债券指数基金。债基向来具有抗通胀收益相对稳定，但投资收益偏低的特点，而易方达中债指数在预期收益方面也或与同类产品一样表现平平。

　　同类产品年内表现不佳

　　据了解，该基金跟踪的指数是最具代表性的跨市场债券指数，是国内债券市场第一只全市场的可投资性指数，覆盖了银行间市场和交易所市场约4000多只成份债券，能够反映中国债券市场整体走势。

　　在资金安全方面，据第三方数据分析，投资者最长亏损期为6个月，因此，持有时间越长，本金越安全。刚刚出台的《金融业发展和改革“十二五”规划》中重点提到大力发展直接融资，因此，未来债券指数趋向于正收益概率增大。

　　虽然正收益概率较大，但是对于具体的收益率，投资者不可期望过高。因为尽管目前市场上债市延续牛市的观点占据主流，但美国的次债危机说明债券市场的风险不亚于股市。部分业内人士认为未来债券市场平均预期收益率将保持在2%-5%之间，不会再有2012年上半年的疯狂行情。

　　不过，中债-新综合指数未来的表现或可跑赢债市场。依据编制方法测算：2011年度该指数收益率达5.14%，2002年至2011年十年间该指数的年化收益率达3.26%。因此，本基金的预期收益不会高于6%，其仅可做为防通胀工具进行配置。

　　该预期收益与同类产品相比，收益率水平差异不大。易方达中债新综合债基的主要竞争对手是南方中证50债券指数基金和华夏亚债中国债券指数基金。其中华夏亚债成立以来收益率6.10%，南方中证50债基为5.89%，不过二者今年以来收益率欠佳，分别为1.53%和0.99%。

　　从数据对比中可以看出，三种产品均以跑赢债券市场为己任，但是收益率水平差异不大。

　　易方达欲完善指数产品线

　　该基金基金经理胡剑在市场上言论极少，不利于投资者了解其性格及投资风格，不过其过往战绩值得称道。

　　胡剑自硕士毕业至今一直就职于易方达基金公司，没有跳槽经历，工作稳定，其管理的易方达稳键收益债券基金跑赢市场同类产品，易方达公司自己认购1000万，并持有三年，说明公司对其信任有加。

　　同时，胡剑所管理的易方达稳健收益A成立以来回报为30.41%，今年来回报为6.02%，是易方达债基中今年表现最好，也是唯一一只高于同类基金平均回报的债基。

　　不过经多方查证，胡剑市场言论极少，甚至都没有公开与投资者见面。这不利于投资者了解基金经理性格及投资格，为投资决策埋下隐患。

　　易方达在对中债新综合债基的设计上，其目的一方面跑赢中债综合指数，追求超越平均收益率；另一方面完善指数产品线，完成易方达战略布局。

　　分析人士认为，作为老十家基金公司之一，易方达是第一家走指数化公募特色的基金公司，符合2008年以来熊市投资风格。该公司在ETF产品的扩展应用上有很大不足，不过，今年以来，易方达基金公司的战略有些变化：依托指数投研实力转向多元化指数产品，如：指数QDII产品，指数分级产品。

　　但是追求收益的同时也放大了风险，是选择有历史数据的南方债券还是尝试预期收益高出一点点的本产品，投资者需慎重选择。

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