2013A股点燃“正能量”

尽管今年以来大盘呈现震荡走势，但是基金经理认为，今年诸多“正能量”足以支撑A股实现全年上涨。

民生稳健成长及民生加银内需增长基金经理蔡锋亮认为，基本面改善、国际投资者入市等因素并不足以支撑此前市场反弹，他分析，背后还存在其他深层次的动因，例如国内投资者结构改善，仍处于换届后的“蜜月期”等。

天弘基金高级策略分析师刘佳章表示，伴随外围市场的好转，2013年的国内宏观经济环境要好于2012年，同样使得已经企稳回升的国内经济在今年一季度期间继续保持着稳定的态势，加之受基数效应影响，通货膨胀虽已在去年末见底，但今年反弹的空间并不大，全年保持温和反弹走势的概率较高，这也决定了全年中国经济整体要好于去年。考虑到上市公司盈利往往会滞后经济企稳一季度左右，故而今年一季度的A股市场将处于经济企稳与盈利复苏“共振”的预期之中，至少展开“半波”行情的可能性较大。

不过，长盛基金认为，2013年经济走势将呈L型略向下倾斜，上市公司盈利难见起色，甚至可能继续恶化。整体来看，2013年指数或将窄幅波动，投资收益主要来自个股盈利增长；经济窄幅波动，行业配置的贡献下降；在流动性的约束下对单纯预期推动估值的行情持谨慎态度，可参与的机会仅存在于改革政策超预期及影子银行风险暴露之后。

蓝筹价值获认可

多位基金经理均表露出对金融在内的蓝筹股关注，主题投资方面城镇化依然是热点。

蔡锋亮表示，目前仍看好大蓝筹和改革受益相关板块，重点关注金融股和资源类股票，主题投资中则依然为城镇化。对于市场对金融股回调的担忧，他认为，目前资本成本依然表现为二元结构，如果未来利率市场化全面放开，那么对于中小客户占比较高的银行而言，有利于其资产负债表的改善。前期金融股上涨可能是出于纠错，未来基本面改善因素会逐步体现。城镇化主题方面，重点关注可能出现改革预期的领域，例如土地流转如果加速推进，那么林业将面临价值体现窗口。

博时基金投资经理韩茂华表示关注银行等蓝筹股。他指出，上市公司2012年报已经开始公布，“超预期因素”成为关键看点，鉴于大盘股的盈利预期已经被市场充分发掘，建议投资人可以关注过去一年成长性较为确定的中小公司，也许会有额外惊喜。2013年全年来看，以银行为代表的蓝筹股仍是关注热点，经济回暖缓解了此前对银行风险的担忧，即使银行股价格出现了较大幅度上涨，但与历史估值相比，仍有一定的修复空间。此外，还可以关注消费零售板块，去年部分个股曾从最高点下跌超过60%，在未来收入分配改革等利好预期下，该板块仍有较好的投资机会。

2013年行业配置方面，长盛基金表示，将均衡配置早周期、消费和成长股。具体分析，经济去杠杆过程中，资源品和制造业价格下行的风险较大，因此规避价格敏感型行业，如白酒、煤炭、水泥、化工等，并规避高杠杆、现金流差的行业；经济L型寻底的过程中，早周期行业相对较好，因此会配置地产、汽车、家电等行业；依然看好消费相关行业的医药和食品加工等；看好受益于成本改善的行业，如电力。一季度重点配置城镇化相关的农业，跌幅较大且一季度业绩较好的成长股，在电子、服装中精选个股。主题性机会方面，长盛基金表示看好城镇化相关的农业、环保。

对于城镇化有望成为全年重要的主题性投资话题，刘佳章认为，一季度，估值偏低有望使得水泥、化工、农业等行业板块对资金的吸引力开始增强。此外，今年是“十八大”提出的“双翻番”目标的开局之年，因此加大对“民生”的补贴将是大概率事件。对于消费类行业来说，这些政策带来的利好有望在今年三季度起有所体现。