从上周末开始,基金四季报粉墨登场。从基金公司目前发布的观点来看,大多数对于2013年A股的行情都比较乐观,认为经济复苏是大概率事件,对一季度行情预期相对乐观。
一个涨停改变情绪,两个涨停改变看法,三个涨停改变预期,随着大盘从1949点的拔地而起,四季度开始基金经理的情绪明显乐观起来,对于今年一季度的行情,基金普遍持谨慎乐观态度。他们认为,目前股市的反弹主要来源于信心和预期,未来预期或有被打破的可能。
博时主题基金经理邓晓峰认为,2013年中国经济弱复苏是大概率事件,非金融企业上市公司的利润可能最迟在二季度将实现同比正增长。在不实施大规模经济刺激政策的情况下,通胀的表现将相对温和。弱复苏、低通胀、正增长、低估值的组合,将使2013年的投资回报变得乐观。
国联安基金投资部总监魏东认为,2013年宏观经济将迎来多年未见的最佳组合,股市成为首选投资品种:从2012年四季度起,经济增长能持续上升至少3个季度,从低点上升空间超过1个百分点,全年GDP增速约为8.4%。通胀方面,尤其是上半年的通胀维持在温和水平,非常有利于企业经营活动的开展,也为货币政策提供了进退自如的空间。而2013年世界经济或较为稳定,中国的国际收支略微盈余,使得国内经济不至于受海外市场太大波动影响。
大成生命周期的曹雄飞认为,“两会”是一季度很重要的时间窗口,经济运行有望微幅回升,企业盈利环比明显改善。通胀稳定,货币政策放松力度略有加大。2013年的市场有较好的投资机会,但要指望大幅上涨目前看来也不太现实。
广发大盘的许雪梅相对谨慎,在其看来,一季度各类资产的风险折让已有所消除,除非实际融资成本在不牺牲通胀的前提下出现下滑,否则未来资产表现将更依赖于实际成长的持续性与市场预期的偏差。有鉴于此,预计一季度的市场情绪能够维持,但波动幅度会加大。
在配置方面,各家基金的分歧逐渐显现,周期股从去年12月开始率先反弹,部分基金认为,其仍有机会。华富策略的陈德义认为,在经济复苏的初期,金融、地产行业仍是最受益的行业,我们继续看好这两个行业。
大成价值增长的何光明态度鲜明,他表示:“以金融地产作为核心配置,适度增持水泥、焦煤、铁矿石、汽车和家电,并拿出一定的仓位进行波段操作,逢低买入部分被错杀的优质成长股并中长期持有。”