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QDII今年仍“有戏”

加入日期:2013-1-8 8:13:42

刚刚过去的2012年,QDII基金以9.28%的涨幅领跑各类基金,受到投资者热捧。2013年,QDII基金是否还有投资价值?投资者又该如何把握投资机会?

海通证券日前发布2013年QDII基金投资策略报告,为投资者指点一二。

美股、港股均衡配置海通证券指出,2013年世界经济有望较2012年微弱回升,而全球流动性充沛的局面会继续维持;在以上平稳的市场情形假设下,从2013年来看,投资者可以整体保持在成熟市场(美股为主)和新兴市场(港股为主)之间的均配,并根据经济形势动态调整其比例。

从2012年看,这一策略也较为有效。美纳斯达克指数与标普500指数在前三个季度领先,且全年表现平稳;港股等新兴市场指数在四季度大幅反超,其间波动性高;最终收益率超越成熟市场。全年港股QDII中收益率最高的为华宝海外中国股票(25.97%),美股QDII中收益率最高的为国泰纳指100(15.14%)。

大宗商品方面,海通证券认为,在全球货币宽松政策预期的长期推动下,黄金、原油等已处于高位震荡阶段,2013年全年的趋势性机会难觅。但如果期间出现大幅价格回撤,投资者则可以适当关注其阶段性修复机会。例如2012年6月29日至10月初,黄金从1550美元快速上涨至1790美元,其间基金净值反弹最高的添富贵金属QDII达到11.2%;在2012年6月22日至9月14日,原油价格暴涨;其间,华宝油气QDII的净值增长率更是达到28.5%。同样,在2013年世界经济仍趋复杂化之下,也会存在着类似的大宗商品阶段性上行或下行的风险与机会。

一季度美股为主、港股为辅而对于一季度QDII基金的投资,海通证券认为,随着避免财政悬崖方案的具体措施出台,财政悬崖不确定性开始消散,加之美股市场在去年四季度出现大幅下调,因此风险收益配比较高的美股,将是一季度较好的投资品种。

在新兴市场方面,海通证券建议继续关注港股QDII。但是,在经历了四季度以来的价值回归,也需要防范可能在2013年一季度出现的回调风险。因此,建议采取以美股为主、港股为辅的配置,比例可为6∶4。

在区域品种上,海通证券建议美股方面关注国泰纳斯达克100指数、大成标普500。因为美股以指数型基金为主,毕竟在远离本土的区域投资方面,被动管理的基金可以避免中国基金经理在信息和研究方面,以及资金管理的时差方面的劣势;新兴市场方面则可关注华宝海外中国股票、广发亚太(除日本)精选股票、南方中国指数。由于中国基金经理在港股研究方面具有本土优势,不妨选择以港股为主,搭配主动型基金和指数基金。

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