11月份汇丰中国制造业PMI初值50.4%，略低于市场预期。汇丰中国制造业PMI初值继续保持在荣枯线上方，显示中国制造业仍然处于扩张状态，宏观经济保持稳定。
初值与上月终值相比小幅回落，表明制造业扩张动能减弱，预示宏观经济增速可能将有所放缓，符合此前市场关于四季度经济增速小幅下滑的预期。
经济增速小幅下滑在市场预期之内，因此汇丰制造业PMI初值小幅回落不会对市场造成明显影响。
分项指数中新出口订单指数初值49.4%，较上月终值大幅下滑，不仅创下近3个月新低，而且重新回到收缩区间。新出口订单指数重回收缩区间与广交会成交额下降形成呼应，显示我国外贸特别是出口形势依然严峻，短期内明显改善的概率不大。改变出口导向型经济结构、提升内需对经济的拉动作用实现经济结构的转型迫在眉睫。
产出指数初值继续回升，创近7个月新高，表明制造业产能持续扩张，没有需求扩张支撑的产能扩张将使得目前经济领域已经非常严重的产能过剩现象进一步加剧，迫使政府加大去产能调结构的力度。产出指数单边突进的状况或难以持续，总体指数也有存在进一步下滑的可能。