针对债市下跌局面，鹏华基金固定收益投资总监初冬日前接受采访时表示，社会融资结构的变化对债市的影响更加明显，目前债券收益率基本达到历史最高水平，但风险有限。
初冬认为，今年整个债券市场的格局，与宏观环境、实体经济表现、通胀表现关系都不明显，债市走势，包括分析框架、资金观测都跟以往大不相同。但债券不像股票，债券有票息收益，有时间价值，当债券价格下跌到一定程度，收益率上升后，投资价值就可能得到体现。
初冬分析称，债券市场在7月资金宽松之后出现暴跌，这可能与银行资产负债表发生新的匹配关系有关，社会融资结构的变化对债市的影响更加明显。今年资金不紧但债市在跌，这种情况以前没有出现过。十一月、十二月，财政存款投放可能多一些，资金压力没那么大，同时很多债券推迟或减少发行，也有助于减轻市场压力，理论上会有喘息之机，预计收益率曲线可能会持平或略有下降。另外明年一季度债券发行没有那么多，也能缓解一下资金之困。
目前阶段，债券收益率基本达到历史最高水平，风险有限，而且债券有票息保护，我们计算过，在目前收益率水平上，绝大多数品种，即使收益率再上升50BP，持有半年发生亏损的风险也极小。
现阶段投资思路主要看供求，如资金的供给、信贷的增长、外汇占款，另外也要看非标、新发债的规模。短期着眼于供求来做投资，长期看经济的发展趋势和政策的变化。品种方面金融债(国开债)、信用债收益率都有较大的吸引力。