未来市场或将进入持续的主题投资阶段，其主要源于两个方面，一是从经济形势来看，受制于信贷政策的约束，宏观经济面短期整体难有太大起色，预期未来一段时间仍处于调整阶段；另一方面，从改革的角度来看，三中全会改革给市场带来制度红利的预期，提振了市场长期增长潜力。基于此，我们认为目前市场处于短期经济下行与长期红利预期的博弈阶段。

在此博弈阶段，主题投资存在最为直接的投资机会。尤其随着未来改革细节的逐步颁布，主题投资机会将得到延续并进一步引导市场结构性行情。因此从未来一段时间来看，我们比较看好国企改革、军工、环保以及受益于人口红利的大众消费、医疗等板块。