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华商基金梁伟泓:债基或逢新机遇基金频道

加入日期:2013-12-12 14:49:20

2013年的债券市场不平静,但华商基金梁伟泓所管理的债基华商收益增强在此轮调整中保持了不错的业绩,根据银河证券统计的数据,华商收益增强A今年以来收益率为5.89%,在59只一级债券型(B/C类)可比基金中排名第3位;华商收益增强B今年以来收益率为5.47%,在36只一级债券型(B/C类)可比基金中排名第2位。谈及后市,梁伟泓认为,今年以来很多债券的收益率都创下历史新高,这意味着债券价格或已降至低位,债基特别是新发债基或迎来难得的配置时点。特别是信用债收益率已高于银行贷款利率水平,价格越低,债券的安全性越高,因此,债基现在建仓亏损的可能性较小。

梁伟泓认为,债券的特点是有确定的票息收益,根据历史经验判断,债券市场就像弹簧,拉得越长,弹得越猛,这一点在2011-2012年的债券市场走势中表现最为明显。2012年的债券市场可谓风雨之后见彩虹,经历了2011年四季度的超跌后,债券市场持续反弹,国债指数、可转债指数等出现全线上涨并不断创新高。通胀持续回落、货币政策放松预期和债券到期收益率下行,是支撑那一轮债市反弹的主要因素。

反观2013年,梁伟泓说,经历6月份的钱荒和后续货币政策的偏紧态势,债券市场也经历一个比较大的调整。从当前的市场情况来看,导致债券市场继续深度回调的因素或已发生改变。至少从货币政策来看,资金面再度收紧的可能性不大。根据统计局刚刚公布的数据,11月CPI同比上涨3.0%,环比下降0.1%,继续保持稳定。今年前11个月全国居民消费价格平均总水平比去年同期上涨2.6%,PPI则同比下降1.4%。由于食品价格已出现回落,而进口等输入性因素也正在减弱,CPI完成年初预定目标无悬念。在此背景下,物价因素不太可能给货币政策带来太大的压力,也就是说货币政策保持基本稳定的可能性是比较大的,流动性状况好转也将为债券市场增加新的信心。从长期来看,在加强监管的前提下,债券市场的信息将更加公开透明,减少违约概率,从而使债市风险降得更低,为投资带来更好的机遇。

编辑: 来源:证券之星