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那些年基金投资干的糗事基金频道

加入日期:2013-12-16 8:14:19

最近几年,公募基金在投资方面干了一件又一件的傻事,既有金融常识方面的投资失误,又有屡屡出现的追涨被套案例,一桩桩糗事成为公募基金投资中的负面教材,不断促使公募基金投资逐渐走向成熟。

与金融投资常识有关的糗事主要涉及转债、新股、交易型开放式指数基金(ETF)等。2006年的上电转债事件中,北京、上海和深圳的3家基金公司旗下5只公募基金持有的上电转债忘记转股,226.58元价格的转债,被上市公司以103.2元的价格强制赎回,导致5只公募基金投资损失超过2200万元。最终这一事件的处理结果是,基金公司使用风险准备金赔偿基金持有人的损失。这一事件暴露出基金投资中的软肋,对于转债投资产品的常识理解不够,上市公司前后八次公告督促上电转债持有人转股,均没有引起基金投资人员的重视。

和新股有关的基金投资糗事发生在2010年的中国一重上市,部分基金对新股估计不足,由于新股中签率比预期的高,打新基金的中签规模占到基金资产净值10%以上,违反了《基金法》中的“双十”比例限制规定,最终在基金打新股份解禁后,出现了几百万亏损,基金公司最终用风险准备金赔偿了投资者这部分损失。这次事件暴露出部分基金公司对新股投资风险估计不足,触犯了《基金法》相关规定,最终导致了不必要的投资亏损。

和ETF相关的投资糗事比较多,最大的一次是上证180治理ETF乌龙事件,该ETF的股票换购名单大批出错,导致了模拟单位净值超过正常水平一倍左右,致使该ETF交易价格出现巨幅波动,上交所紧急对该ETF进行了停牌。最终该事件的解决方式是基金公司和投资者协调一些赔偿事宜。

今年ETF投资中再次出现重大事件,南方300ETF发行中,永泰能源股东借道该ETF认购规避市场暴跌,导致了该ETF单位净值下跌,从而损害了基金持有人的利益,该事件被严肃处理,基金公司赔偿了持有人的相关损失。ETF作为一个复杂的基金投资工具,基金公司相关人员对ETF产品的认识不足,风险控制能力差,从而导致了和ETF投资相关的丑事多次发生。

基金投资中还有一批糗事是由于追高投资而带来的,包括2007年下半年基金追涨大盘蓝筹股和四季度的千亿合格境内机构投资者(QDII)基金高位出海投资。

2007年下半年,基金出现大规模净申购,公募基金大举追涨大盘蓝筹股,推高上证指数最高超过6100点,但随后2008年的大盘蓝筹股暴跌,让绝大部分2007年下半年追涨蓝筹股的基金严重被套,随后5年时间里,大部分基金依然没有解套,基金净值再也没有回到2007年下半年时的水平。

QDII投资更是追高的一个经典案例,2007年四季度,4只QDII合计1200亿人民币集中出海,主要投资了港股,特别是其中的国企股或中资股,赶上了这些股票的阶段高点,随后严重被套,有些QDII的最低单位净值不足0.33元,跌去2/3以上。

近几年来也发生过多次公募基金追涨某些行业或类型股票,而被套历史高点的现象。例如,2012年第三季度,天弘精选追涨白酒股,三季度末时十大重仓股中的有5只为白酒股,从而导致了2012年四季度上证指数大涨8.77%的情况下,该基金的单位净值大跌了11.58%。2010年10月,周期蓝筹股突然大涨而原本表现较好的防守类和消费类股票下跌,基金投资业绩发生巨变,当时不少公募基金在10月下旬追涨周期蓝筹股,结果从2010年11月到2012年11月,连续两年周期蓝筹股票处在震荡下跌中,而2010年11月到12月,防守类和消费类股票出现了大涨,追涨的公募基金损失惨重。

编辑: 来源:证券时报