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分级基金监测周报:下折投机资源A,上攻关注中小板B基金频道

加入日期:2013-12-18 17:23:45

上周,市场继续分化,上证指数收于2,196点,下跌1.83%;深证成指下跌1.1%,创业板指上涨5.9%。股票型进取份额价格平均下跌2%;股票稳健份额价格平均上涨0.29%。债券市场小幅下跌,中债总财富指数下跌0.07%,收于140点。债券进取份额价格平均上涨0.09%。

上周,股票进取份额净值平均下跌1.6%,价格平均下跌2%。以中小盘指数为跟踪标的的进取份额涨幅较大,大盘蓝筹标的进取份额跌幅较大。11月经济数据公布,显示经济继续小幅下滑,而利率中枢仍在抬升过程中,货币政策仍旧呈现中性偏紧。上述组合不利于指数整体上涨。同时,我们观测到市场情绪开始呈现悲观态势。因此,指数仍然有调整的空间。而上周中央经济工作会议、全国城镇化工作会议两一起召开,继续提出发展7大新兴产业,同时没有提到房地产调控。因此,我们认为,未来数周投资者重点关注可以中小板B、医药B及房地产B,其余产品则可保持谨慎。

中小板指的前七大权重行业分别为医药生物、电子、信息设备、商业贸易、建筑建材、信息服务、机械设备,合计占权重62.7%(估算)。这些行业与新兴产业和“城镇化”紧密相关。中小板指平均市盈率为29倍,估值相对合理。该指数有望成为在经济转型期表现最好的指数之一,建议投资者可将中小板B作为2014年的核心配臵产品。

上周,股票稳健份额价格平均上涨0.29%,永续型稳健份额平均年化收益率下降6BP。固定存续型稳健份额收益率均小幅下降,与AA+信用债利差缩小。银华金瑞、资源A距离向下不定期折算较近,我们估算银华金瑞和资源A持有至不定期折算收益率分别介于2.6~3.8%和6.2~8%。

上周,利率债与信用债收益率继续小幅上升;可转债价格小幅下跌。债券型进取份额净值平均下跌1.2%,价格平均上涨0.09%,平均折价率小幅缩小,显示投资者对债市情绪有所转暖。中央经济工作会议专门强调防范债务风险,显示债务问题较为严峻。央行放松货币的空间很小。年末整体资金面预期仍是趋紧,利率中枢仍在抬升过程中。债券进取份额短期内缺乏机会,保持谨慎为上。招商证券股份有限公司

编辑: 来源:巨灵信息