三中全会提出从出口型经济向消费型经济转型，减少对海外市场的依赖，转而发展一条依赖13亿国内消费者的增长路径。未来两年，中国政府将选择既利当前、更惠长远的策略，坚持不扩大赤字，既不放松也不收紧银根，而是采取调结构、促改革的方式稳增长，着力激发市场活力，加强薄弱环节建设，提高增长的质量效益，保障和改善民生，为经济持续健康发展打下了好的基础。承诺不走刺激的老路，通过结构改革释放红利，获得长期增长空间。中国经济正面临新一轮再平衡，有望在未来几年找到新的经济增长动力，成功实现转型。

经济改革、结构转型仍为2014年政策主旋律。政府对2014年经济增长目标向下调整的越低，意味着转型决心越大。十八届三中全会公报发布，发出了党中央带领全社会全面深化改革的号角，将释放出更多的经济增长潜力，改善市场的长期预期，成为市场出现反弹的关键。2014年，改革主题性投资机会将贯穿全年，国企改革、金融创新及国防建设将成为核心改革领域。以改革为主导的执政思路，将催生众多改革机遇，政策受益板块会不断涌现。

中国即将开启新一轮改革大潮，对于美国等经济增长需要提振的经济体来说，将带来重大机遇。有美国学者认为，中国消费者的崛起，将成为全球经济增长的最大动力和源泉，美国的制造业和服务业将从中受益。在货币政策方面，美联储副主席耶伦在联储主席提名确认听证会上表示，不会过早结束QE政策，何时退出QE政策取决于经济数据。担忧经济胜过担忧通胀的鸽派代表耶伦，如顺利接任美联储主席，则美国量化宽松政策可能会延续更长一段时间，即使减码进度也会偏慢，加息时点可能更加靠后。近期美国利好经济数据频出，令市场对美联储可能在12月的货币政策会议上开始放缓购买债券的预期升温。欧元区的制造业增速略超预期，这得益于德国、意大利和希腊的状况转好。但亚洲制造业并未出现回升，这意味着未来几个月亚洲能否靠出口拉动增长仍存变数。

2014年股市运行的关键变量是经济增速变化和改革推进力度，因此配置上需要防范的风险，一是经济增长失速，很多周期性行业业绩大幅下滑，一是改革推进不力，经济转型不成功。如果出现这样的状况，股市仍然有较大的回落风险。当然，这种可能性不会很大。2014年，市场格局会发生很大的变化。价值股和成长股均有表现的机会。挖掘低估值、业绩增长稳定的白马股，把握政策热点，抓住改革受益个股，是行之有效的投资策略。

2013年成长股大幅上涨，创业板呈现鸡犬升天的格局，而2014年成长股行情将出现分化，一些受益于经济转型、真正具有成长性的个股依然有进一步创新高的机会，而多数伪成长股将出现大幅调整。如果创业板出现较大幅度调整，可以从中挖掘一些优质成长股，如环保、互联网、新能源等。在主板上，继续看好和宏观经济关联度小的弱周期行业，如中小银行、券商、汽车、家电、医药、食品饮料、品牌消费等，继续规避盈利状况不佳的强周期行业，如钢铁、化工、有色、煤炭、航运等。