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投资要点: 上周基础市场继续回暖,沪深300指数周涨幅达1.71%,连续三周收中阳线,但传统封基表现并不强势,股价表现跑输净值,导致折价率明显走高,而这一走高为实施封转开套利提供了介入良机。市场人士认为,传统封基折价率大幅走高对于期望实施封转开套利的投资者而言具有重要意义。具体到单只基金方面,基金同盛折价回升最为明显,该基金11月29日折价率为10.47%,比11月22日大幅提升2.64个百分点,基金裕隆、基金银丰、基金丰和、基金金鑫等基金折价回升均在2个百分点以上。基金同益和基金景宏折价率回升较少,分别只有0.26个和0.65个百分点。
今年年末资金面再度趋紧,近70只货币基金和短期理财债基(A、B、C分开算)近期的7日年化收益率维持在5%以上,最高超过10%。Wind资讯数据显示,截至11月29日,纳入统计的货币基金和短期理财债基中,7日年化收益率超过5%的有69只,占比接近三成。中银旗下2只短期理财债基A、B份额的7日年化收益率超过8%,鹏华货币A/B、大成货币A/B、民生加银现金宝、建信双周安心理财B、东吴货币B等基金的最新7日年化收益率在6%到8%之间。货币基金收益率维持在高位已有一段时间。 统计显示,上周(11月25日-11月29日),两市纳入统计的82只ETF基金整体份额减少3.81亿份,连续第三周整体净赎回。其中,国投瑞银沪深300金融地产ETF缩水1.37亿份,居首。统计显示,上周仅有12只ETF净申购,其中华泰柏瑞沪深300ETF净申购最多,为1.42亿份,诺安上证新兴产业ETF和易方达沪深300ETF分别以5900万份、4500万份的净申购份额紧随其后。42只净赎回的ETF中,国投瑞银沪深300金融地产ETF(-1.37亿份)、华夏上证50ETF(-1.19亿份)、南方开元沪深300ETF(-1.08亿份)居净赎回前三位;有28只基金份额维持不变。 近期债券市场持续调整,建信稳定添利债券基金拟任基金经理朱建华认为,尽管近几个月的经济数据符合市场预期,但是在货币政策总体稳中偏紧、经济仍在去杠杆的大背景中,在债券投资上还是以防御为主。从目前市场的行情来看,资金的利率成本在短期出现下降很难,银行对于高收益的非标产品的追逐趋势也没有逆转的迹象。不过,年底市场资金利率的走高也带来了交易性的机会。 博时基金副总裁董良泓日前表示,三中全会后对于军队建设和安防等方面无疑将会有较大的配套投入,这也是未来一个很重要的投资的方向。同时市场已经看到政府对于环保、生态文明的重视,环保行业也有很大机会。宏观层面,明年上半年增长将比较平稳,通胀先高后低。货币政策方面可能是中性偏紧,央行的调控可能也会更加灵活。华泰证券股份有限公司
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