对于A股，有基金经理的观点可用四个字来概括—短空、长多。日前，记者专访了万家精选基金经理吴印，他认为，非标资产的快速膨胀，让市场出现严重的风险收益错配，也极大地扭曲了市场的收益率曲线，这种不正常的现象不会持久，而市场规律将会自发纠正这种错配。
在吴印看来，未来A股市场的主题将围绕改革。十八届三中全会公报表明了推进改革的决心，而股市是反映预期的，明年的行情或将乐观。年底前的短期行情可能是风险进一步释放的过程，此阶段风险防范是第一要务。但目前权重股估值较低，指数调整幅度不会太大，但前期涨幅过大板块的调整仍将持续。
针对年尾与明年的市场，吴印认为，维持会呈现大盘指数震荡、结构性分化的观点，主要原因在于前面谈到的机会与风险并存。一方面，“去杠杆”有显而易见的风险，短时间很可能会对市场有剧烈的冲击；但另一方面，这些风险的暴露实际上会推动改革措施的尽快落实，因此会对市场带来中长期的正面预期。两相交织，大盘震荡结构分化的概率最大。
在金融行业壁垒被逐渐打通、政府着力推动利率市场化的背景下，目前相对偏紧的资金面导致利率上升趋势明显，一个鲜明的特征就是“钱荒”的周期可能越来越短，对A股市场的冲击也会加剧。偏紧的货币政策自下半年以来未曾实质改变过，年底前流动性难有宽松的空间，建议投资策略上以谨慎为主，控制仓位。
吴印认为，短期的风险首先会暴露于那些“被改革”的领域，业务前景暗淡的企业，尤其是财务杠杆较高的公司在去杠杆的过程中风险更高。而机会显然就来自于空间广阔的新兴行业，比如代表普罗大众消费的娱乐、文化、旅游等我们认为都有很好的前景。